汇丰环球：维持敏华控股(01999)“买入”评级 目标价调高4.4%至19.1港元

智通财经APP获悉，汇丰环球发布研究报告，将敏华控股(01999)目标价由18.3港元调高4.4%至19.1港元，维持“买入”评级。

报告中称，敏华早前收购格调家私股份，并成为其控股股东。该行预计，交易将促进敏华的渠道扩展，提高在休闲梳化及布艺梳化市场的竞争优势，并扩大消费者基础。

该行认为，集团2021上半财年国内收入将持续快速增长，主要由于在公共卫生事件中，软垫家具市场的集中度提高，而随着在家经济出现，休闲椅的产品功能和性价比上升。基于其规模经济及产业链进一步整合，敏华大大降低生产成本，并可以下调售价。该行预计，公共卫生事件后国内休闲椅市场的渗透率将加快增长，集团目前的市场占有率约50%，相信可继续受惠。

该行上调对其2021至2023年收入预测7.3%、9.2%及9.2%，以反映高于预期的国内同店销售增长及出口订单的增长潜力，将毛利率预测分别下调了0.4个百分点、0.7个百分点及0.8个百分点，并上调净利润预测3.2%、4.2%及4.2%。