*ST胜尔筹划重大资产重组 加速转型环保业务

在脱星摘帽的道路上，*ST胜尔(000890)瞄准了环保产业这一新方向。

1月12日晚间，公司发布公告，全资子公司江苏法尔胜环境科技有限公司(以下简称“法尔胜环境科技”)拟现金购买大连广泰源环保科技有限公司(以下简称“广泰源环保”)51%的股权，交易价格不高于4.59亿元，预计将构成重大资产重组。

自去年4月28日被实施退市风险警示以来，*ST胜尔一直不遗余力地优化资产及业务结构，目前已完成对保理业务的剥离，并确定了向环保转型战略；与此同时，通过出售资产、实施非公开发行，公司现金流逐步回暖。而在退市新规下，*ST胜尔能否回归正轨，尚待时间检验。

4.59亿元收购环保资产

根据股权收购框架协议， 本次收购的标的资产广泰源环保主营业务为垃圾渗滤液处理设备的研发制造和运营管理，计划收购的股比为51%，对应的交易价格为不超过4.59亿元，将以现金方式支付，交易完成后将实现对标的公司的控股。

公司表示，本次收购旨在改善经营现状，推进转型发展。早在去年5月份，公司就确定了向环保方向转型的战略，并相继成立了全资子公司法尔胜环境科技、江苏法尔胜环境工程有限公司专注环保业务，而本次收购广泰源环保的主体正是法尔胜环境科技。

需要关注的是，截至2020年三季度末，*ST胜尔货币资金余额为3.18亿元，无法完全覆盖上述股权转让款。公司对此也做了提示，表示能否通过相关资金安排完成价款支付存在不确定性。

公告显示，标的资产广泰源环保目前股东为上海运啸商务咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海运啸”)、上海煜升商务咨询合伙企业(有限合伙)，持股比例分别为51%、49%，自然人杨家军控制上述两家合伙企业，为广泰源环保实控人。

值得一提的是，天眼查显示，就在筹划本次股权收购前4天，即1月8日，广泰源环保刚刚发生过一次股权变更，崔延岗、梁喜宏、杨家军、朱其林、刘瑞等5名自然人退出投资人名单，前述两家合伙企业成为新任投资人。经查询，两家合伙企业成立日期为2020年12月16日。

按照协议约定，本次交易评估基准日为2020年10月31日，具体交易价格将参考评估结果，由双方另行签署正式协议，届时杨家军也将做出业绩承诺。

在完成51%股权收购后，*ST胜尔在一定条件下，将启动对广泰源环保49%股权的收购。

优化资产及业务结构

*ST胜尔主营业务含两大版块，分别为金属制品、商业保理。金属制品业务主要是生产、销售多种用途、不同规格的钢丝、钢丝绳产品；保理业务主要提供以应收账款融资为主要服务内容的商业保理服务、以及相关咨询及新金融服务。

2019年度，受金融去杠杆、类金融行业监管趋严影响，*ST胜尔商业保理融资渠道受限，且存续项目逾期、诉讼客户较多，公司对相应债权计提大额信用减值损失，导致保理业务严重亏损，净资产急速缩水。

2020年4月28日，*ST胜尔因2018、2019年连续两个会计年度净利润为负值，且2019年度期末净资产为负值被实施退市风险警示。自此，公司开始了一系列脱星摘帽的自救工作。

鉴于保理业务严重拖垮业绩，为避免债务人违约等事项导致运营环境进一步恶化，公司首先想到了剥离保理类资产。2020年7月，公司完成4亿元转让子公司摩山保理100%股权事项。

紧接着，公司开始出售闲置资产，以实现盘活。2020年10月，全资子公司法尔胜阜宁金属制品有限公司以4650万元出售闲置的土地、厂房及配套基础设施，实现收益约1300万元；今年1月，公司又将江阴市澄常工业开发区的工业用地及地上建筑物作价2426万元转让给控股股东旗下公司路桥科技，预计实现收益约1000万元。

在现金流补充方面，公司及时启动了定增工作，向控股股东泓昇集团定向募集资金1亿元，全部用于偿还有息借款。上述款项已于2020年12月到账；同月，泓昇集团向上市公司无偿赠与现金4000万元。

2020年前三季度，*ST胜尔归母净利润为1502万元，同比增长109.68%；扣非后归母净利润为-4419万元，同比增长71.58%；截至三季度末净资产为-1.3亿元，但若加上定增融入及控股股东赠予的现金，资不抵债的情况或将扭转。

随着退市新规的落地，暂停上市及恢复上市环节被取消，退市流程大幅缩短，而对于已经披星戴帽的公司，在2020年年报披露后，交易所将参照新规决定是否实施退市或其他风险警示。

*ST胜尔2020年能否扭亏为盈？净资产会否转正？或许只有等2020年年报披露方能揭晓。

（文章来源：e公司）