库客赴美上市募集约5000万美元 古典音乐能否“破圈”？

1月12日晚间，库客音乐成功在美国纽约证券交易所上市，股票代码“KUKE”，发行定价为每股美国存托凭证10美元(ADS)，位于发行区间中位，本次发行不算承销商超额发售部分募资额为5000万美元，如果计算则为5750万美元。

库客音乐开盘价为每股美国存托凭证10.79美元，盘中一度涨超50%，触发两次熔断，随后股价回落。截至收盘，报收每股美国存托凭证10.10美元，涨1%，市值2.99亿美元。

德意志银行、华盛证券、尚乘国际AMTD等担任此次IPO的承销商。

库客音乐计划将此次募资占比70%左右的资金用于增强和多样化公司的智能音乐教育服务产品，以及扩大线下覆盖市场范围并加强技术能力；另外15%用于丰富公司的内容产品，并探索更多的内容盈利机会；10%用于收购及战略投资等；最后5%用于运营资金和其他一般企业用途。

招股书显示2018年、2019年及2020年的前三季度，库客音乐营收分别为1.52亿元、1.46亿元和0.35亿元；上述时间段的净利润分别为4046.4万元、5676.2万元和-5993.3万元。值得注意的是，2020年前三季度，由于疫情等多重影响，北京国际音乐节票房和赞助收入受影响，库客音乐由盈转亏。

招股书显示，成立于2007年的库客音乐主要从事中国古典音乐的版权许可、订阅和教育服务。弗若斯特沙利文的数据显示，库客音乐是中国最大的古典音乐授权服务提供商以及第二大在线古典音乐订阅服务提供商。

库客音乐试图构建古典音乐领域从版权分发到订阅，再延伸到教育和线下的闭环。其主要业务包括音乐授权及订阅服务、智能音乐教育和现场古典音乐活动。其中，音乐授权及订阅服务是其核心业务，这项业务在2020年前三季度的营收占比为86.6%。

库客音乐在招股书中称，其拥有涵盖世界98%的古典音乐曲目版权。截至2020年12月31日，机构订阅者环比增加23名至766名，其中包括455所大学和音乐学院以及311个公共图书馆。

但需要注意的是，在招股书的风险类目中，库客音乐表示当前核心的音乐授权和订阅业务95%以上来自内容提供商Naxos，若两者合作出现问题，可能对库客音乐造成较大影响。

在音乐授权及订阅服务之外，2015年10月库客音乐推出音乐教育服务，为分销商提供库客钢琴和音乐教学系统。2019年7月，库客音乐开始与幼儿园合作并提供Kukey课程。线下的现场音乐部分，2020年2月，库客音乐收购了北京国际音乐节(BMF)的承办方北京国际音乐节文化传播有限公司。

截至2019年12月31日，库客音乐已经建立了权威古典音乐内容库，包括180万首经典曲目，900家唱片厂牌，42000名音乐家、2000件乐器和160个国家和地区；服务用户已渗透全国743个机构(其中包括444所大学和音乐学院，299所公共图书馆)。其智能音乐教育方案服务于中国161个城市的1300所幼儿园，超过上万名学生。

在上市仪式当天，库客音乐创始人、董事长余赫在致辞中说道，“从引进世界古典音乐版权，到开展古典音乐订阅服务，再到开发智能音乐软件及硬件，库客音乐一直在努力使古典音乐的触角延伸到更多领域。本次出海后相信库客将创造更大价值，在智能教育领域走得更远。”

（文章来源：贝壳财经）