大华继显削平安好医生目标价18% 维持买入评级

大华继显发表研究报告指，预期平安好医生(01833)去年收入将按年增约30%至65亿元人民币。集团的线上医疗服务业务将继续推动增长，并预计在未来几年内增加对在该业务的投资。该行相信其专注的投资和努力将在未来几年取得成果，将集团目标价由148元，下调17.57%至122元，维持「买入」评级。

大华继显预期，集团的2020年收入增长将维持强势，线上医疗服务领域将继续成为集团主要的增长动力，由于该公司已加大力度提高服务能力，料去年收入将按年增长80%以上。该行又预料其消费者保健和健康购物中心业务或会有相对稳定的增长，在2020财年按年分别增长27%和16%。另集团将资源投放于发展线上医疗服务，该行相信该业务的收入增长在未来几年保持强劲。

因应急速的线上医疗服务业务扩张及其他业务的稳定增长，大华继显预期2020年集团的整体毛利率将从23.1%增至约26.7%，另由于利润率相对较高的线上医疗谘询服务的业务持续扩张，料毛利率将进一步扩大。

（文章来源：经济通中国站）