1.8万亿新资金抱团 新宠是谁？

今日早盘，三大指数低开高走，市场延续资金高低切换的趋势，机构抱团板块白酒、汽车等持续走弱。

资金回流一些前期超跌小票，低位次新股掀起涨停潮。随后市场多个热点相继爆发，电子板块强势上涨超3%。军工、化工、煤炭等板块纷纷在盘中异动拉升。

机构抱团股松动上周就开始出现，不少机构认为，市场的风格已经在转换中。但是抱团回调后谁将接力？新的趋势在哪里？

多个市场热点爆发

早盘，次新股板块大幅走强，日月明涨停，大地熊涨超14%，锦盛新材、上海凯鑫等纷纷跟涨。

龙头股日月明开盘后小幅下探，盘中快速拉升封涨停，截至收盘，股价报53.57元。该股连续3日涨停，累计涨幅达60%。

日月明自2020年11月5日登陆创业板，首日最高至78.5元，此后该股一路下探，1月13日盘中最低至30.53元，较首日的最高价已腰斩。

行业板块方面，半导体芯片概念股走强，通富微电拉升封板，韦尔股份、新洁能、圣邦股份涨超8%。军工股也强势爆发，航天动力涨停，内蒙一机、北摩高科、航天电器等个股纷纷跟涨。

安信证券研究所副所长、军工行业首席分析师冯福章认为，机构军工持仓比例上升空间仍较大，预计不断有资金关注并配置军工板块。从估值上来，军工板块目前动态PE在40-50倍之间，估值尚未泡沫化，预计市场对优秀公司估值容忍度或将较高。

此外，券商板块直线拉升，板块内湘财股份涨超8%，东方财富涨超5%，华鑫股份、西部证券、广发证券等纷纷跟涨。

安信证券非银团队表示，券商股今年仍有春季行情机会，主要基于三大逻辑：一是年报业绩预计表现亮眼；二是成交量和两融持续高增，市场情绪提振；三是基本面与估值背离，潜在政策利好释放。

新资金会抱哪个团？

海通证券荀玉根策略团队在近日发文，分析了新发基金的潜在规模和持股偏好。据其测算，根据目前已审批情况，预计有1.2万亿元新基金待成立。目前尚未建仓基金的规模约为6000亿元，两者合计有1.8万亿元。

这1.8万亿元的资金会流向哪些个股或者板块？荀玉根团队以20年Q3全部主动偏股型基金的持股偏好为基准进行分析，结论显示：建仓期和待成立的基金经理，相比其他基金经理，配置在食品饮料、电气设备、计算机等行业比率更高。

具体而言，潜在入市资金可能较全市场的基金将明显超配食品饮料、电气设备和计算机，两者在食品饮料上的配置力度为22%、17%，电气设备上为11%、9%，计算机为6%、5%，潜在入市资金可能较全市场的基金将明显低配电子和医药，两者在电子上的配置力度为11%、14%，医药上为13%、15%。

荀玉根表示，2021年市场将进入牛市第三阶段泡沫期，而历史上牛市第三阶段启动前往往出现滞涨板块补涨。目前资源股和金融股都属于后周期的滞涨板块，金融板块确定性更高一点。

而站在全年视角看，2021年科技和消费两大赛道未变，但从市场表现看会有新的子行业出现，这些子行业有望于4月份确认，因为一方面“十四五”规划落地、政策明朗，另一方面年报及一季报披露、业绩得到确认。

（文章来源：上海证券报）