员工激励、用户满意度问题频发 拼多多市值十日狂泻300亿美元

2021年初，拼多多(PDD.O)被卷入了一股泥沙俱下的激流中。

一方面，公司董事长黄峥凭借586亿美元的身家，力压马云和马化腾成为中国第二大富豪。另一方面，公司接连发生了员工加班至凌晨猝死街头、员工跳楼、员工在社交网络议论公司被开除，以及最近时期的“天才黑客Flanker疑因拒绝做黑客攻击业务，被拼多多强行辞退”传闻、用户被拼多多远程删除手机内的视频及照片事件，几度让公司热度爆棚，多次登榜新浪、知乎热搜。资本市场也对上述不幸或负面事件给予了回应。在最近十个交易日，拼多多股价一路狂泻，市值跌去超300亿美元。

上述事件的触发点，部分系公司为进一步提升规模推出的硬核奋斗模式，部分则系红包、补贴这些福利的真实性。除去商家这一环，拼多多的员工及用户，是黄峥586亿美元身家的关键支撑。而拼多多近期接连因员工过劳、用户不满而翻车，公众难免好奇，在为黄峥“做嫁衣”的同时，拼多多的用工成本，用户满意度究竟如何？拼多多靠“便宜”筑起的护城河，目前竞争力几何？

另据媒体报道，拼多多已退出春晚红包合作项目，不再是央视赞助商，彻底不在春晚露出。就相关疑问，《投资者网》多次致电并致函拼多多求证，但一直未获回复。

镜花水月的股权激励

继买菜女员工猝死街头后，拼多多近日再因“如何看待天才黑客 Flanker 疑因拒绝做黑客攻击业务，被拼多多强行辞退，错失上亿股票？”话题冲上知乎热榜第一。

据话题显示， Flanker系拼多多前安全团队老大，其人15岁上浙大、22 岁获得世界黑客大赛冠军。拼多多则被曝光在 Flanker即将可以拿到股票时将其开除。默安科技创始人兼CTO、原阿里集团安全研究实验室总监云舒曾在微博上表示，“为啥没人提 pdd 安全老大在五年马上到期可以拿股票的时候被 pdd 开除了啊，好像是因为不愿意做黑客攻击，被强行辞退。。。”该公司安全部门的一位前员工亦向《投资者网》证实了Flanker(花名“轩辕”)确为公司前安全主管。

在员工接连发生不幸或被辞退事件后，关于拼多多的讨论都集中在“高薪”及“加班”上。在工作量上，由于拼多多2020年报尚未披露，《投资者网》跟据公司2017年-2019年披露的数据统计发现，期内，公司员工人均服务的活跃买家数分别为14万、11万、9万，人均支撑的订单量则分别为240万、290万、320万，人均支撑的GMV则分别为0.85亿元、1.28亿元、1.72亿元。虽然人均服务的活跃买家数有所减少，但GMV、总订单量这类关键指标则有所增加。

而关于高薪，在天才黑客 Flanker被辞退传闻中，不少公众开始对话题中的“上亿股票”字眼产生了极强的好奇心。据财报，拼多多的人工成本，除了现金支付的薪酬外，还存在股权激励。那么，拼多多员工的股权激励有哪些？行权情况如何？

据公司财报，拼多多的股权激励分为两种，一种是期权，另一种则是RSU(受限股票单位)。

其中，拼多多的期权虽然也是在4年内以每年25%的期权行权，但员工拿到全部的期权实则需要7年。据财报介绍，在被授予期权的头三年内，未经拼多多书面同意，员工不得出售或转让已授予期权，即员工需要等待4年后，方可行使第一个25%的期权。且在三年锁定期内，若员工与拼多多的雇佣关系终止，公司可自行按行权价赎回该限售股。这意味着，对工作不满四年的员工，期权奖励乃镜花水月。

而关于公司的RSU激励，则是在四年内授予，每周年授予25%的权利，若要行使50%的权利，工作年限需满两年。

拼多多关于股权激励的介绍图片来源：拼多多财报

那么，截至2019财年，拼多多员工股权激励的行权情况如何？

就期权激励而言，《投资者网》发现，从2017年至2019年的所有交易中，公司披露的相关数据仅有授予(granted)及没收(forfeited)两项，未曾见到行权的相关数据，这意味着员工虽然被授予了期权，但从未行权。

拼多多的期权授予简况图片来源：拼多多财报

值得关注的是，Flanker曾发布微博表示，对于公司“抵赖不给”的各种权益，已委托律师处理。而前述的云舒亦在关于Flanker的微博内容中提到了“五年马上到期可以拿股票”字眼。不过对上述消息，目前拼多多方面并未表态。

图片来源：Flanker微博截图

而就RSU，《投资者网》亦发现了值得揣摩的地方，公司在2018年发放了829万股的RSU，但在2019年则没收了276万股，占比超33%。如此高的没收率，是否对应员工的高离职率？

图片来源：拼多多财报

福利、补贴被指虚假宣传

拼多多靠补贴出的“便宜”，积攒了数以亿计的活跃用户，但作为黄峥586亿美元身家另一主要支撑位的用户，则纷纷质疑拼多多的补贴、红包等福利疑似虚假宣传，也在从各个渠道对外述说对平台的不满。

近期发生的拼多多远程删除用户手机相册内的照片及视频事件，导火索便系用户获得的福利与宣传不符。根据该用户描述的内容来看，其参加了拼多多邀请新人提现的活动，活动介绍称可“直接提现100元”，但其最后获得奖励实际是随机金额，用户怒而质疑，并称保存了相关截图及视频证据，故而发生了上述删照事件。

图片来源：媒体报道网络截图

与上述用户有相似经历的人不在少数。目前拼多多在黑猫投诉上的投诉量已超过17万条，《投资者网》梳理这些投诉案例发现，不少用户投诉了拼多多APP的“砍价免费拿”活动，用户抽到了“立即砍成”、“一刀砍成”福利，从字面意思上理解，用户可一刀直接砍到商品，但结果却是，这部分用户也要邀请数百人砍价才有机会免费获得商品。另外，在砍价界面上，平台还会提示用户邀请新用户可直接砍成，但结果也非如此。另外，拼多多的天天领现金活动，也有不少用户有同样困扰，质疑拼多多“虚假宣传”、“欺骗用户”，通过画饼来吸引其邀请更多的新用户。

拼多多的部分投诉内容图片来源：黑猫投诉

而拼多多大力推行的买菜业务，其补贴的真实性也有待商榷。买菜业务部分商品的补贴力度高达80%，如一斤的西红柿，平台补贴7.4元后的售价是1.69元，但《投资者网》发现，若加上补贴价，平台售卖的西红柿显示为9.09元/斤，而提货地点周边的市场，西红柿售价仅3-5元/斤。而该业务承诺下单后立返的红包，也是由数张满40减5、满150减20等小额满减优惠券组成。目前，上线不到半年的买菜业务，在黑猫投诉上的投诉量超过1400条，投诉内容涵盖“全额返系虚假宣传”、“客户服务差”、“商品内部有异物”等问题。

值得关注的一组数据是，拼多多在2019年的总订单量增幅虽然比2018年增长了550个百分点，但同期的GMV增幅则减少了129个百分点，活跃买家数增幅则减少了30个百分点，客单价增幅也仅增长了2个百分点。而总订单量能保持大幅增长，大部分原因在于拼多多APP没有购物车功能，一个单品便是一笔订单，但即便如此，也没能让公司GMV、活跃买家数等关键指标的增势变得强劲，反而显露出虚弱的迹象。

如今，除了员工方面的问题，拼多多在用户层面的满意度也正遭遇危机。如何尽快走出各方面的阴影，是摆在拼多多面前的当务之急。(思维财经出品)■

（文章来源：投资者网）