港股相关ETF高溢价：华安港股100ETF溢价10.8% 华夏恒生ETF溢价5%

1月19日恒生指数大涨，腾讯控股、美团-W再创历史新高。相关ETF大涨，出现高溢价。从溢价率看，截止午盘，华安港股100ETF（513900）涨9.17%，溢价率10.87%。华夏恒生ETF（513660）涨幅5.35%，溢价率7.52%。易方达中概互联网ETF（513050）涨幅3.7%，溢价率5.49%。招商上证港股通ETF（513990）涨幅7.56%，一家5.22%。

业内人士表示，对投资者而言，港股的市场环境、估值体系、交易制度等与A股不尽相同，借道低费率、高效率的ETF南下布局是一个不错的选择。

以港股投资占基金净值九成以上，采用被动或被动增强投资策略为筛选标准，相关的港股指数基金（不计入联接基金）共有40只，规模合计超270亿元。其中，港股宽基指数基金有22只，规模占比超九成。

从费率来看，宽基类ETF合计费率（管理费率+托管费率）维持在0.2%至1.28%之间，多数为0.6%左右。行业ETF合计费率维持在0.2%至0.9%之间，多数为0.6%左右。Smart Beta ETF合计费率则维持在0.6%至1.15%之间。

那么，如何挑选合适的港股ETF呢？一位北京地区的基金经理表示，投资者在选择ETF时应重点关注ETF流动性、指数整体估值和成分股盈利能力，因为流动性关乎交易的便捷性和折溢价，整体估值是为了判断价格是否合理，盈利能力是为了考察是否选择到好公司。

就具体品种而言，中泰证券认为，如果以纯粹获取港股Beta收益为目标，可重点关注成分股中H股占比高、估值水平较低的恒生中国企业指数基金，如易方达恒生H股ETF、南方恒生中国企业ETF。

在港股行业类指数基金中，证券、非银和TMT指数估值比较优势明显，可关注易方达中证香港证券投资主题ETF，以及泰康中证港股通非银指数和泰康中证港股通TMT主题等指数基金。

此外，以获取港股的分红派息为目标的投资者，可重点关注浙商港股通中华预期高股息。

如果看重港股的低估值环境，有兴趣投资港股中科技创新和服务业等新兴行业的投资者，可关注嘉实港股通新经济（LOF）。

（宋政 HN002）