266亿！南下资金再创纪录 抱团科技为代表的新经济

1月19日，南下资金净流入265.92亿元，再创历史新高！此前一个交易南下资金也以230亿打破历史纪录。

2021年1月以来，南下资金净流入已高达1852.93亿港元，占2020年全年6721.25亿港元的27.57%。

迄今南下资金已连续第20个交易日净买入，连续第12个交易日净买入额超百亿港元。

“南向资金有望持续净流入。”招商基金指出。

事实上，港股处于全球估值洼地，对比A股估值，港股也同样有优势。

近期港股市场表现引人瞩目，截至1月18日，今年以来恒生指数上涨 8.85%。

截至1月15日，恒指 PE(TTM)为16.2倍，恒生国指 PE(TTM)为11.4倍，较前一周有所上升。资金方面，境外流动性仍处于总量宽松阶段。AH溢价指数为136.0，较前一周有所下降，但仍处于近四年以来的高位水平，有助于继续吸引长线南下资金流入。

仅上周港股通资金净流入586亿人民币，创出沪深港股通开通以来的净流入规模新高。

本周一，南下资金净流入230亿港元，本周二，南下资金净流入266亿港元，连续创出历史新高。

私募排排网未来星基金经理胡泊认为，南下资金加速流入港股主要源于三方面的原因：其一、港股整体的估值水平处于全球资本市场的价值洼地，更容易吸引到资金配置；其二、港股存在很多A股没有的稀缺性资产，比如腾讯、小米等科技股和未盈利的医药股；其三、同时在两地上市的A、H股，其中H股估值显著低于A股，更具投资性价比，从而激发了国内资金从A股调仓H股的动力。

“我们非常看好港股中的稀缺性资产，尤其是其中的科技股，腾讯、阿里、小米、美团等科技股长期投资价值凸显，就算从全球角度来看，也是只有港股才有的标的，而且未来我们依然看好科技在整个宏观经济中的比重不断抬高，因此港股科技股目前迎来了非常好的配置时机。另外，港股恒生科技指数也是我们的重点关注标的。”胡泊说。

跟A股相似，港股也有抱团现象。“现在市场也都有配置港股稀缺资产的一致预期，所以这种抱团现象在港股也会非常明显，港股本身也具有这样的特征，虽然港股整体估值处于非常低的低位，但个股分化其实是非常严重的。以科技为代表的新经济个股备受资金关注，整体估值也充分享受到了溢价，相对来说，金融、地产整体估值处于一个较低的水平，资金介入兴趣也不大。”胡泊说。

具体来看，近期南下资金流入最集中的公司包括腾讯，中国移动，中海油，中芯国际和美团。

招商基金认为，全球经济将延续国内供给端与海外需求端共振模式，短期配置方向上，建议关注以下机会：第一、顺周期板块有较好盈利确定性，基于制造业投资修复为主线，关注先进制造业板块，以及海外供给端逐渐修复带动国内出口细分领域的机会。第二、近期半导体设备销售以及8英寸价格继续走强，板块上有较高的景气度。第三、消费数据持续回暖，国内线下消费场景逐渐打开，关注汽车、餐饮等板块。

招商基金认为，从中长期的角度来看， 在“弱美元、稳人民币”的趋势下，港股中资股的盈利确定性高、低估值的优势明显。叠加目前港股相较于A股的投资性价比处于历史高位，南向资金有望持续净流入。长期看好港股具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股回归受益的板块。

据记者了解，目前已有不少公募和私募基金在进入港股投资。

（文章来源：21世纪经济报道）