基金发行越热 投资越要冷静

证券时报记者 李树超

1月18日，易方达竞争优势企业基金认购总规模达到2398.58亿元，打破了去年由鹏华基金创下的1357亿元认购纪录，再度书写新基金发行的历史。

基金创纪录大卖，既是基金公司综合实力的展现，也与基金经理投研能力和长期业绩密切相关。同时，股市行情的回暖，资本市场的全面深化改革，共同催生了权益类基金的“黄金时代”。

2019年下半年以来，监管层倡导大力发展权益类基金，通过优化公募基金注册机制，推进基金投资顾问试点，引导基金长期评价等举措，为权益类基金大发展创造了制度环境；通过推进公募管理人分类监管、强化基金长期业绩等措施，扎实了公募行业发展根基和竞争力；通过夯实投研核心能力，践行价值投资、理性投资和长期投资理念，持续打造“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化；通过推动中长期资金入市、推动公募基金纳入养老金第三支柱投资范围等，为基金业发展提供了持续动力。

2020年以来，百亿爆款基金频频现身市场，千亿资金认购的热销局面也屡次出现，无论是去年3万亿元的新发基金，还是逼近19万亿元的公募管理总规模，都让我们见证了史无前例的财富管理时代的到来。

权益类基金的高光时刻，让绩优基金经理受到资金的追捧，让积淀20多年的公募基金业渐入佳境，更让以公募为代表的机构投资者力量茁壮成长，更好发挥机构资金在资本市场的“稳定器”和“压舱石”功能，并在资本市场深化改革，服务实体经济和新发展格局中，扮演更为重要的角色。

然而，在收获投资者信任的同时，基金业也要牢记“受人之托，代人理财”的行业初心和使命，珍视每一分钱的托付，更好为持有人提供投资管理服务。

在爆款基金频发之后，行业需要考虑大规模基金如何匹配更强的投研实力和产品管理，以更好的超额收益不辜负投资者信任；需要平衡资金的热情认购与投资收益预期的理性降温，为持有人带来持续稳健的回报；需要衡量是在市场繁荣中密集上马新基金“冲规模”，还是守住寂寞刻画更好的净值曲线；还需要谨慎做好投资管理，在市场大热中，避免给投资者带来类似2007年首批QDII基金、2015年“日光基”发行后多年的套牢经历。

在长期上行的业绩面前，资金是疯狂的，但在价值和估值之间，投资是理性的。公募基金只有实现更优秀的长期回报和更好的持有人体验，在财富管理时代守住行业的初心和使命，才能成为老百姓(603883,股吧)大众理财的普惠工具。

（季丽亚 HN003）