国信证券：预期收入增速亮眼 重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级

智通财经APP获悉, 国信证券研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级。

报告中称，阿里巴巴即将发布2021年第三季度财报，考虑高鑫零售并表因素，国信证券预计公司2021年第三季度整体收入同比增长35.7%至2192亿元;Non-GAAP净利润为612亿元，净利润率为27.9%，同比增长32%。

国信证券认为阿里云增速亮眼，第二条增长曲线日益清晰。从收入端来看，由于：一，政策推动企业上云加速。二，新冠疫情推广企业数字化转型以及企业上云需求增加;三，5G技术快速发展企业上云进程等因素催化，预计本季度阿里云实现收入171亿，同比增长59.4%，增长强劲。从利润端来看，预计本季度阿里云接近盈利，调整后的EBITA为-0.1亿元，EBITA

Margin仅为-0.1%，未来随着规模效应不断显现以及技术迭代升级，云计算业务增长和 盈利空间客观，并有望成为公司新的增长引擎和利润来源。

国信证券预计2021年第三季度整体收入同比增长35.7%至2192亿元，Non-GAAP净利润为612亿元，净利润为27.9%，同比增长32%，或略超市场预期。电商：经营稳健，预计信息流生态是全年最大收入亮点。2019财年，公司淘宝直播带来的GMV规模达到2000亿元，同时直播模式一方面推动品牌商的推广需求，另一方面有效提升消费者的停留时长，从而推动信息流广告的有效增长。