宁波东力：意欲“蛇吞象” 遭遇“野心狼”

作为中国齿轮行业首家A股上市公司，宁波东力少有惊人表现，不仅上市后业绩平平，更是为了保壳“饥不择食”策划重组，终落入骗局漩涡。因这场闹剧，宁波东力“委屈”吃下监管层一记罚单，纵使“不服”，也只能自吞苦果。

罚单落地出事方“不服”

2021年1月19日晚间，宁波东力发布公告称，公司收到证监会下发的《行政处罚决定书》。

证监会查明，2014年7月至2018年3月，年富供应链存在虚增营业收入、利润，虚增应收款项，隐瞒关联关系及关联交易等行为。年富供应链向宁波东力提供了含有上述虚假信息的财务报表，导致宁波东力在重组过程中披露的年富供应链审计报告及财务报表、交易报告书存在虚假记载，公司随后披露的2017年年报和2018年一季报存在虚假记载，2017年年报存在重大遗漏。

不过，年富供应链原实控人李文国却对处罚结果提出质疑，其在申辩材料中提出：第一，相关客户、宁波东力均与年富供应链存在利害关系，对其提供证据的真实性存疑；证监会未委托第三方审计机构全面审计，对虚增收入、利润的认定不够客观、全面、公正，程序违法。第二，应收款项客观存在，尚在追索，且不影响年富供应链估值水平，不应当认定为虚增。第三，不认可关联交易的金额，应委托第三方机构全面审计。第四，年富供应链的财务造假行为和信息披露违法行为是一个持续的过程，不应拆分为重组前和重组后两个行为分别处罚。第五，处罚不够公平公正，忽略了宁波东力及其责任人员在违法行为中的地位和作用。对此申辩，证监会一一进行了反驳，并对李文国的陈述申辩意见不予采纳。

“蛇吞象”终被骗

宁波东力在齿轮行业颇有话语权，其子公司东力传动负责起草了《中国齿轮行业中小功率工业通用减速箱》等为代表的多个行业标准，子公司欧尼克则是国内自动门业的先驱者，也是国家住建部行业标准《医用推拉式自动门》的惟一主编单位。

2007年，宁波东力在A股上市，上市至2010年，公司业绩呈现稳步上升态势，2007年至2010年年报显示，公司营收均实现正向同比增长。然而，好景不长，2012年至2015年，公司扣非净利润连续亏损4年，同时，宁波东力还在2014年被戴帽。为了保壳，公司“饥不择食”，选择了“带病”的年富供应链进行并购，并于2017年完成并购。

一开始，这笔并购被视为“蛇吞象”，年富供应链彼时的年收入为200多亿元，是宁波东力的40倍，扣非净利润是宁波东力的30倍。同时，并购也确实改善了宁波东力的业绩，2017年年报显示，年富供应链为宁波东力贡献了约94.2%的营业收入、93.15%的营业利润。

不过，在并购之时，年富供应链就充满瑕疵，问题重重。2015年12月17日，宁波东力开始停牌筹划重大资产重组，初定重组标的为深圳市年富实业发展有限公司，因年富实业存在关联方资金占用、子公司牵涉诉讼等问题，经交易各方商定，将年富实业相关业务整合至年富供应链，并通过引入投资方补足资金占用，年富实业供应链管理服务业务的资产、负债、收入、利润完整纳入年富供应链合并报表，重组标的更换为年富供应链。

执意选择瑕疵标的的宁波东力也因此走上不归路。2018年6月，宁波东力便向公安机关举报，称在收购年富供应链的过程中，遭遇合同诈骗。宁波东力业绩也一路下滑，其2018年度亏损达到28亿元，超过公司2007年上市以来的盈利总和，而且2018年年报还被审计机构出具保留意见。

2020年前三季度，宁波东力实现营业收入8.43亿元，同比增长18.82%，归属于上市公司股东的净利润为14.23亿元，同比增长1545.92%。不过如此亮眼的业绩与主营并无关系，其净利润主要由司法机关追缴并注销公司股份获得。

（文章来源：证券市场红周刊）