制药行业一周风云榜：“中药一哥”争夺白热化 药明康德市值突破4000亿 CRO集体暴走

本周各大指数涨跌不一：上证指数收跌0.40%，报3606.75点；深证成指涨0.70%，报15628.73点，创业板指涨2.27%，报3358.24点。

从板块来看，制药板块本周大幅上涨，中证医药(SH:000933)指数报收16585.59，当周上涨4.25%。受近期核酸检测需求大增影响，新冠检测等医疗概念股持续走强；CRO(药物研发外包服务)板块继周三创新高后，今日继续强势上涨。

个股方面，药明康德、康龙化成、泰格医药三大龙头走势强劲。药明康德本周发布业绩快报，预计净利润同比增长50%-60%，受此利好影响，本周三、四、五，药明康德股价分别上涨7.53%、3.78%、10%，截至今日股价再创新高，报收176元/股，总市值达到4297.37亿；康龙化成周三上涨12.16%，突破千亿市值，本周五再次上涨8.31%，报收156.3元/股，总市值达1241.63亿元；泰格医药股价同样创下新高，本周五报收183.9元/股，总市值达1604.54亿。

而中药板块里，片仔癀和云南白药市值差额收窄，截至周五收盘，片仔癀市值仅领先云南白药34.84亿元，中药一哥争夺战白热化。

CRO板块多支个股创新高

本周三，CRO板块集体强势上涨，康龙化成涨幅达12.16%，市值突破千亿大关。周五康龙化成再次上涨8.31%，报收156.3元/股，总市值达1241.63亿元。药明康德本周发布业绩快报，预计净利润为28.75亿元，同比增长50%-60%。受此利好影响，药明康德本周股价创历史新高，截至今日报收176元/股，总市值达到4297.37亿；股价同样创新高的还有泰格医药和昭衍新药，泰格医药本周五报收183.9元/股，总市值达1604.54亿，昭衍新药今日报收146.28元/股。

目前A股市场上，药明康德、康龙化成、泰格医药和昭衍新药是中国CRO的代表。作为国内CRO规模最大的企业，药明康德提供从药物发现、开发，到市场化的一体化的实验室研发和生产服务，业务覆盖全产业链。公司今年前三季度营收118.15亿，同比增长27.34%，净利润23.68亿，同比增长34.17%。

康龙化成同样为新药研发提供药物研发和生产一体化服务，但覆盖面不如药明康德广泛。公司前三季度营收35.86亿，同比增长36.53%，净利润7.89亿，同比增长140.28%。

泰格医药则专注于新药研发中的临床试验领域，业务覆盖实验全过程。该公司前三季度营收23亿，同比增长13.27%，净利润13.18亿，同比增长149.57%。

昭衍新药提供药物安全性评价服务，本周发布业绩快报，预计净利润3.12亿元，同比上涨67.2%。

在集采进一步压缩仿制药企业利润的大背景下，创新药成为医药企业至关重要的发展方向，各家药企纷纷加大研发力度，因此CRO行业成为创新药时代的新风口。

Frost & Sullivan 报告指出，对于创新药物而言，一个设计优良并执行有效的临床试验计划能将上市时间平均缩短2年。因此，在全球新药研发成本高涨、新药审批制度日益严格、研发程度日益复杂的形势下，药企越来越倾向于将药物研发业务外包，以此加速新药的研发进度。正因为如此，CRO企业如同淘金热中卖铲子的人，能以较低风险享受医药产业发展的红利。

除了高速增长的业绩，国内创新药的发展前景也为CRO提供了更大的想象空间。根据 Frost & Sullivan 报告，我国CRO市场规模2011年至2018年的年增长率超过20%，2018-2022 年均复合增长率 20.4%左右，远高于全球同期10%的增速。

“中药一哥”争夺白热化

片仔癀1月19日发布业绩快报显示，2020年营业收入65.07亿元，同比增长13.72%；净利润16.67亿元，同比增长21.27%。对于营业收入和净利润增长的原因，该公司解释为，核心产品片仔癀系列产品及控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司(合并)的销售增加导致营业利润增长。1月19日股价受大盘影响小幅下跌1.05%，次日反弹上涨3.42%，截至本周五股价报收299.55元，小幅上涨0.52%，总市值为1807.24亿元。

云南白药本周五股价报收138.75元/股，总市值1772.40亿直追片仔癀，本周三这两家公司市值差额为72.86亿元，周四差额缩小为51.23亿元，截至本周五差额仅为34.84亿元。

自去年8月31日片仔癀以1520亿元的市值超越云南白药，重新夺回“中药一哥”的位置后，这两家企业的一哥争夺战愈演愈烈。作为两支中药大牛股，其品牌护城河和发展路径十分相似，都是拥有永久期限国家级保密配方的企业，也都在扩展日化和保健领域，以期待实现多品牌、多产品的大健康发展战略。

但从业绩增速而言，片仔癀近年来明显强于云南白药。2016-2019年，片仔癀的净利润增速分别为14.88%、50.53%、41.62%、20.25%；云南白药净利润增速分别为5.38%、7.71%、11.09%、19.75%。

近期，云南白药公开表示，在持续加大美肤产品的研发力度的同时，也会加强线上营销的力度。1月20日，云南白药在投资者互动平台中表示，公司已于2019年启动与薇娅等直播达人的相关合作，持续提升公司产品受众群体的多元化。

“中药一哥”之争最终结果尚未可知，后续如何，我们拭目以待。

（文章来源：华夏时报）