罕见 可转债遭强赎依然有钱赚 海容转债负溢价护佑投资者

海容冷链(603187)今日晚间公告，公司决定提前赎回海容转债，由于海容转债和正股相比溢价率为负，转股将有利可图，不过如果没有及时转股，将会面临近半损失。

海容冷链去年6月29日发行了500.137万张可转债，发行总额5亿元，期限6年。根据约定，发行起满六个月后的第一个交易日，即2021年1月4日起可转换为公司股份。

自2021年1月4日至2021年1月22日连续15个交易日内有15个交易日收盘价格不低于海容转债当期转股价格(36.39 元/股)的130%(47.31元/股)，根据公司募集说明书约定，已触发可转债赎回条款。

按照规定，海容转债持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格36.39元/股转为公司股份。赎回登记日收市后，未实施转股的海容转债将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。本次赎回完成后，海容转债将在上交所摘牌。

海容冷链提示，可转债赎回价格可能与海容转债的市场价格存在差异，强制赎回导致投资损失。如投资者持有的海容转债存在质押或被冻结情形的，建议提前解除质押和冻结，以免出现无法交易被强制赎回的情形。

投资可转债比较大的风险之一，就是在溢价高的情况下，公司突然发布公告强制赎回。有些公司选择提前赎回，有些公司选择到期赎回，很难预测。

那么海容冷链现在赎回可转债，投资者会面临什么情况？多数可转债赎回，都是给一个基本利息，可转债在最初两年利率又非常低，海容转债才面世半年，如果赎回，大概率是给一个100多一点儿的价格。而海容转债最近一个交易日的价格为193.02元，投资者将会产生大幅损失。

还有一个途径，就是转股，只要在强制赎回之前转股，都可以通过股票卖出变现，强赎的风险在于如果可转债相对于正股溢价率太高，那么转股之后依然会有大幅亏损，现在溢价率20%都是常见情况。

不过海容冷链比较特殊，由于正股价格达到70.59元/股， 数据显示，海容转债溢价率为-0.5%，所以转股不但不亏，而且还有赚。海容转债投资者大概率不会亏损，这是罕见情况，再次说明关注转债溢价率的重要性。

（文章来源：证券时报·e公司）