身陷债务危机 宜华健康拟引新股东“救场”

近日，宜华健康医疗股份有限公司(000150.SZ，以下简称“宜华健康”)公布2021年定增预案，公司拟募资不超过6.64亿元，用于偿还银行贷款和补充流动资金。

截至2020年12月31日，宜华健康及子公司逾期债务共12.59亿元。经公司财务部门核查，截至2021年1月18日，公司新增债务到期约3.3亿元。

上述非公开发行的对象是北京新里程健康产业集团有限公司(以下简称“新里程健康”)，而根据2021年1月11日新里程健康与宜华健康控股股东宜华企业(集团)有限公司(以下简称“宜华集团”)签署的《表决权委托协议》，同时按照上述定增股份上限进行匡算，发行成功后，新里程健康将合计控制宜华健康33.85%的表决权，成为公司控股股东，届时公司将无实际控制人。

事实上，早在2020年3月，宜华健康就曾计划引入两个战投，但该定增事项最终终止。

1月20日，宜华健康证券事务部相关工作人员对《中国经营报》记者表示，与前次定增对象相比，公司引入新里程健康作为战投，主要看中其具有国资背景，同时与公司存在业务协同性。定增完成后，新里程健康将委派相关董事等参与宜华健康日后的经营活动中。

值得注意的是，就在宣布定增预案不久，宜华健康发布涉诉公告，因全资子公司众安康后勤集团有限公司(以下简称“众安康”)未如期偿付本息，浦发银行深圳分行向法院提起诉讼，公司因此受到牵连，成为“被告二”。

上述工作人员告诉记者，宜华健康目前经营状况正常，公司正积极应诉，同时与原告协商。而众安康目前资金较为紧张，正通过加大相关工程回款力度等措施缓解压力。

控股股东拟变更

定增事项发行成功后，宜华健康目前实际控制人刘绍喜及宜华集团变更为第二大股东。

根据预案，宜华健康拟向新里程健康非公开发行A股股票不超过2.63亿股，发行价格为2.52元/股，认购价格合计6.64亿元。

宜华健康表示，一方面，新里程健康参与本次定增，将进一步为公司提供资金支持，优化公司资产负债结构，提升公司授信水平及融资能力；另一方面，新里程健康也将通过各方战略合作，推动公司在医疗产业领域做深做广，实现公司更加持续和稳定的发展。

公告显示，新里程健康成立于2014年2月，其控股股东为国科新里程国际健康产业集团有限公司(以下简称“国科新里程”)，持股比例为100%。国科新里程的唯一股东新里程医院集团有限公司(以下简称“新里程集团”)股权结构较为分散，由中科健康产业(北京)有限公司通过其下属主体作为第一大股东，无实际控制人，是中国科学院控股有限公司旗下的大健康产业平台。这也就意味着，经过股权穿透，新里程健康背靠中国科学院。

在业务方面，新里程健康的经营范围包括批发III类医疗器械，零售药品；生物医药、医疗器械的研发等，其以“区域医疗中心”为战略，布局全国性医院网络，覆盖山东、河南、山西、福建等省份，旗下控股及管理的医疗机构超过80家。

记者注意到，宜华健康以医疗机构运营及服务和养老社区运营及服务为主业，在养老服务产业方面，公司并未提及与新里程健康将有何种程度的合作。

对此，宜华健康证券事务部相关工作人员对记者表示，公司目前正集中精力开展定增，后续的业务合作会在下一步再进行详细讨论。不过，该工作人员同时透露，新里程健康也关注到公司所布局的医疗后勤运营服务和养老产业，对新里程健康而言，成为宜华健康控股股东，也是扩大其经营业务范围的一个契机。

事实上，早在2020年末，新里程健康入主宜华健康就已显现端倪。

2020年12月28日，宜华集团通过大宗交易向新里程健康转让所持宜华健康约3511万股股份

(占总股本4%)。2021年1月11日，宜华集团将其持有的占宜华健康总股本10%股份的全部表决权、提名和提案权、参会权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利，不可撤销地委托给新里程健康行使。

上述定增事项发行成功后，新里程健康的持股比例将上升至26.15%；宜华健康目前实际控制人刘绍喜及宜华集团的合计持股比例变为25.42%，变更为第二大股东。同时，新里程健康合计控制宜华健康33.85%的表决权。

债务危机难解

2020年前三季度，宜华健康仍亏损约2.08亿元，持有货币资金约1.07亿元。

实际上，在2020年3月，宜华健康就曾发布定增预案，拟引入中冠宝投资有限责任公司(以下简称“中冠宝投资”)和华夏人寿保险股份有限公司(以下简称“华夏人寿”)两名特定投资者，发行数量不超过2.63亿股，发行价格为4元/股，认购金额约10.53亿元。定增完成后，公司控制权不会发生变化。

值得注意的是，根据2020年的定增预案，宜华健康亦称战投与公司在健康医疗和养老服务领域将建立全面、深入的战略合作关系，而公司也将依托自身在相关领域积累的平台体系、技术和经验，为战投及其相关方在医疗健康、养老服务需求方面提供高质量的产品和服务。中冠宝投资和华夏人寿也将推动宜华健康在医疗养老产业领域做深做广。

不过，上述定增计划最终宣告终止。宜华健康方面给出的原因是，相关监管政策、资本市场环境及公司发行方案发生变化，公司综合考虑实际情况、发展规划等诸多因素从而作出决定。

记者注意到，相较于2020年的定增预案，宜华健康2021年的定增发行目的未变，只是发行对象和发行价格发生了较大的变化。对此，宜华健康证券事务部相关工作人员告诉记者，公司目前对战投的要求偏向于与公司具有业务协同性，而2020年的拟定增对象实际上对公司较大的帮助在于资金层面，加上公司目前的股价水平较低，因此与中冠宝投资、华夏人寿协商终止定增，不存在因“谈不拢”导致终止的情形。

如此看来，新里程健康此次参与宜华健康定增似乎“捡了个大便宜”。但不可忽略的是，宜华健康目前仍需解决的棘手问题不在少数。

2021年1月15日，宜华健康收到广东省深圳市福田区人民法院《传票》《应诉通知书》《民事起诉状》等文件。根据公司向众安康函证了解，原告方浦发银行深圳分行已向法院申请诉前财产保全，冻结众安康部分银行账户。

上述《民事起诉状》显示，原告与众安康于2019年1月14日签署的《融资额度协议》，约定原告众安康提供8000万元的融资额度。同日，宜华健康承诺为众安康的上述债务提供连带责任担保。2019年2月2日，原告和众安康签署《流动资金借款合同》。

财报显示，众安康始终是宜华健康2015年~2019年营收的第一大主力，且为其转型医疗大健康行业的重要落子。

宜华健康前身为地产公司。2014年，公司通过收购众安康100%股权正式迈入医疗健康服务行业。此后，公司将达孜赛勒康医疗投资管理有限公司(以下简称“达孜赛勒康”)、亲和源集团有限公司(以下简称“亲和源”)等医疗公司收之麾下，并确立医疗产业服务、养老产业服务两大业务方向。

在医疗产业服务领域，达孜赛勒康负责开展医疗机构投资及运营业务；众安康负责开展医疗后勤服务、医疗专业工程业务。另外，宜华健康依托亲和源开展养老社区投资及运营业务。至此，三家子公司成为宜华健康业绩的主心骨。

不过，在2019年，达孜赛勒康、亲和源和宜华健康其他两家子公司均未完成业绩承诺，加上众安康出现亏损，宜华健康共计提商誉减值准备约14.56亿元，导致公司当年净利润为-15.72亿元。

2020年前三季度，宜华健康仍亏损约2.08亿元，持有货币资金约1.07亿元。截至2020年12月31日，宜华健康及子公司的逾期债务占公司最近一期经审计净资产的138.04%。

2021年1月19日，宜华健康公告称，交通银行广东省分行已与广东粤财资产管理有限公司(以下简称“粤财资管”)签署《不良资产批量转让协议》，交通银行汕头龙湖支行已将其对公司约1.85亿元主债权及担保合同项下的全部债权依法转让给粤财资管。1月21日，宜华健康公告称，1月19日，公司第二大股东林正刚持有的宜华健康全部股权(占总股本8.47%)被轮候冻结，原因未知。记者注意到，林正刚亦是众安康董事长、总经理。

而对于新里程健康参与的这场被外界认为能救宜华健康于“水火”的定增，若未来不能如期实现，宜华健康将会采取哪些应对措施？ 宜华健康证券事务部相关工作人员仅对记者表示，“关于后续的应对措施，公司暂时还没讨论，目前仍处于积极开展定增的状态。”

（文章来源：中国经营报）