A股行情热烈，创业板指攻下3400点大关，春节行情将至？

周一亚盘，深成指涨幅扩大至1%，上证指数涨0.50%，创业板指站上3400点关口，涨1.32%，续刷2015年6月以来新高。

恒生科技指数首次站上一万点，涨幅扩大至4%。恒指高开高走，涨幅扩大至2%，重回3万点上方。11:35，南向资金净流入达120亿元，沪深两市成交额突破5000亿。

盘面上看，酿酒板块大幅走高，洋河股份(002304,股吧)涨停，古井贡酒(000596,股吧)逼近涨停；烟草概念再度活跃，爱普股份(603020,股吧)、永吉股份(603058,股吧)、民丰特纸(600235,股吧)、新宏泽(002836,股吧)等涨停；锂电池概念发力拉升，英飞特(300582,股吧)、天华超净(300390,股吧)等涨幅超10%；有色、军工、家电、券商等板块震荡上扬。

上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。

酒类股“借力政策”发力拉升

对于酒类股的火爆行情，中金研报指出，年初北方疫情散点发生，加大了市场对春节白酒消费的担忧，包括疫情的扩散以及是否严格限制人口流动等，而近日卫健委发布的返乡规定，属于政策的尘埃落地，一定程度消除了市场的不确定性。

此外，今年人口流动限制，就地过年现象会比较多，一二线城市消费有望受益，而以人口流出为主的城市将有负面影响。另外，高线城市消费水平整体较高，而且节日以私人性质宴席为主，预计有利于高端消费和结构升级。

中金认为，目前市场对白酒板块预期已有所回落，但高端量价表现稳定，预计预期将率先企稳；春节期间疫情如不再恶化，随着旺季动销推进，春节前后部分渠道以及多数终端将会有低库存以及补货情况出现，次高端的情绪将重新升温，预期先行。

A股节前行情乐观，南下资金是祸是福？

至于大盘，山西证券(002500,股吧)指出，展望后市，对节前的行情偏乐观。沪指后续维持震荡态势，但其低点逐步抬升。节前的春季躁动行情中，资金在不断的尝试新的进攻方向。上周南下资金再创新高，也反映出机构投资者对于A股龙头估值偏高的担忧。当下有两点值得关注：

其一，在基金爆款频发，基金规模持续扩大的背景下，大中市值的白马股更符合机构的审美。

其二，并非所有投资者都认可龙头泡沫化，低估值板块的龙头股性价比较高，仍将获资金持续流入。

此外，新能源汽车产业链等业绩确定性较高的板块，有望获得资金的持续关注。

安信策略指出，港股成为了近期资本市场的热点话题，我们认为，南下资金大举流入港股反映的是内地权益市场流动性的溢出和香港市场风险偏好的改善。对港股来说，南下资金的大举涌入重在补配港股核心资产，对这一过程持续的时间可能不会太长。

对A股来说，南下资金属于流动性的“溢出”而非“失血”，A股的后续行情更多的取决于自身流动性环境的变化，当下充裕的流动性环境依然足以支持春季行情持续。

中信证券则指出，散点疫情影响下，市场将经历基本面预期的下修和流动性预期的上修，整体仍维持轮动慢涨格局。未来增量资金的入场依然可期，在年报预告披露窗口，新旧资金置换将短暂强化原有市场结构。

但进入2月，预计板块资金轮动后市场将进入均衡状态，轮动慢涨下半场将逐步从盈利驱动转向资金驱动。配置上，继续紧扣“顺周期”和“五大安全”两条主线，从行业景气层面出发把握海外工业品涨价补库存以及国内可选消费轮动，从“五大安全”战略层面出发重点关注当前仍具性价比的品种，包括半导体设备、信创、稀土、军工、饲料和种子等。此外，继续战略性增配性价比更优的港股，重点关注互联网龙头、电信运营商和在线教育。

（冉笑宇 ）