恒大汽车融资260亿港元 刺激股价大涨五成

25日开盘，恒大汽车(00708.HK)股价持续走高。截至收盘，恒大汽车股价报收45.35港元，上涨幅度超过50%，而盘中该股一度达到50港元，总市值一度突破4000亿港元。

恒大汽车股价上涨受利好消息影响。1月24日晚间， 恒大汽车发布公告，按前五个交易日平均收市价折让8%的价格，向6名投资人配售9.52亿股新股，共引资260亿港元。在此次投资前，恒大集团持有恒大汽车74.95%股权，投资后，恒大集团持股降至67.64%。

第一财经记者从恒大汽车方面了解到，此次定向增发后，该企业将有更充足的资金进行研发生产投入。去年9月，恒大汽车已定增40亿港元，引入腾讯、滴滴出行、红杉资本等战略投资者。

目前，恒大汽车在全球拥有10个生产基地，同步研发14款车，其中6款已发布。此外，该企业正在筹建展示体验、销售、维保修售后服务三大中心。

按计划，恒大汽车旗下的恒驰系列产品将在今年上半年启动试生产，下半年开始陆续实现量产。这不仅意味着恒驰正式进入量产倒计时，也意味着恒驰即将在市场上与特斯拉短兵相接。

从当前新能源汽车市场竞争格局来看，特斯拉抢占了很大的市场份额。此外，特斯拉国产后不断降价，今年开始，特斯拉一条“跳楼式”降价的消息更是引发轩然大波。业内认为，特斯拉降价会对其他造车新势力造成一定的压力。而恒大汽车作为造车新势力中的后来者，其新车上市后的市场表现仍然存在挑战。

值得注意的是，当前多家造车新势力企业纷纷加快融资步伐，储备“粮草”为未来而战。近日，小鹏汽车与广东省五家银行签署合作协议，拿到128亿元授信。此外，零跑汽车正以超220亿元人民币估值进行Pre-IPO轮融资，合肥市已明确表达投资意向，投资金额在20亿元左右。

对于造车新势力股价是否被高估，理想汽车CEO李想在接受第一财经记者采访时曾表示：“尽管企业基本面(包括销量、营收等核心因素)会对股价产生一定的影响，但股价的上下波动更多是由市场决定的。”

按中国汽车工业协会预测，2021年中国新能源汽车销量将同比增长40%。伊维经济研究院研究部总经理吴辉在日前接受第一财经记者采访时分析指出，在2020年上半年疫情这么严重的情况下，国内新能源车市下半年大幅度超预期，主要原因除了政策推动之外，更多的是车企推出一些爆款的明星车型，在价格上也下降到消费者可接受的范围内。2021年，不少车企都将推出新车型，将会带动今年销量继续增长，预计2021年中国新能源汽车的销量将达到200万辆左右。

国海证券认为，新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转，从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车，电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体，其意义重大。汽车产业变迁将伴随产业链的价值转移，重视前段研发设计、技术升级与后端软件溢价，新能源汽车行业目前处于百花齐放电动化 3.0 时代，全球供应链细分龙头迎来中长期投资机会，未来5至10年是新能源汽车产业变迁和龙头崛起的黄金十年。

“新能源企业的估值应该包含四个要素。首先是成长性，成长性说明了高估值合理；其次是革命性，互联网智能汽车、电动汽车代替燃油车是趋势；再次是汽车产业生产要素彻底改变，5G时代的到来给这个行业带来巨大的想象空间；最后是中国要素，中国汽车市场存在巨大的增长空间。”汉德工业促进资本主席蔡洪平在不久前举行的电动车百人会上表示，任何新兴产业发展过程中，都存在资本的前瞻性，对产业的预期估值通常会过高，这是一个普遍现象。对于具备成长性的龙头企业来说，估值是合理的。此外，二级市场存在的泡沫是合理的，这个泡沫叫作“巨浪”，在这个过程中，如果没有这种泡沫的存在也不可能通过资本市场孕育出新兴产业。

（文章来源：第一财经日报）