人身险2020侧记①｜监管的一条核心主线、两个底层逻辑、三大切入抓手

20多项政策文件、通报约谈，10多次领导讲话、发布会通气会……该如何描绘2020年的人身险监管？作为银保监会成立后第二个完整年度，各项工作平稳推进，抓紧补齐各项制度短板，快速应对各类市场乱象，也没有大的风险事件新爆雷……

看似沉静微澜，但拉长时间，带着点“历史感”向前看往后看时，所谓历史进程中的人身险监管2020，就能看清其清晰的思路逻辑和洋流方向了。风口不重要，潮流不重要，洋流才重要，大洋深处的这股暗流会带动更复杂、更湍急的海水流动，跟随这洋流的方向，也才能到达更远的地方。

正如有人说，2020年是人身险业的分水岭，意旨年末的国常会点题人身险业，行业发展方向终于有了明确的顶层设计最强音，圈划了未来15年、30年的长期增量空间；也有人说，2020年可以准备开始写万能险消亡史了，保费腰斩，或将逐步退出历史舞台。还有养老金融破题立论、健康险规范发展、意外险改革启幕、分红险规范升级、开门红承压转向、惠民保星火燎原……起笔即定调，未来几年的监管导向其实也都能勾勒出来了。

岁末年初，细碎地梳理各项政策规定，一方面是作为记录，另一方面也试图剖析监管逻辑的转换演变和市场变迁的映射，带着一种“历史感”来理解我们所处的时代和各自的命运，从而达到监管和市场的同频共振。

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国常会点题人身险业，顶层设计明确圈划未来15年的增量空间

近年的严监管态势，不免让市场疑惑：不要发展了吗？从历史渊源来看，这个疑惑是有市场惯性的：从2000年开始，过去20年人身险业虽然历经三起三伏，但中间只有两个短暂的负增长时期，绝大多数都是高歌猛进一路长虹的，一次是“90号文”后的2011年，一次是“134号文”+金融去杠杆后的2018年。

2011年的负增长后，市场快速反弹一直到2016年，都是单边上扬的非常漂亮令人亢奋的增长曲线；2018年的第二次负增长后，人身险业随着大势进入到缓慢的复苏，2020年叠加新冠疫情黑天鹅，行业加速分化，各险企命运大不同，冷暖自知。

有疑惑，有期待，很正常。其实答案非常明确：要的是“高质量发展”。都说时代变了，“高质量发展”就是新时期最鲜明的时代语境。先来看一个最近的高层表述：

把中国发展的阶段，划分为三阶段：站起来、富起来、强起来，且明确“强起来”这个阶段大概需要未来 30 年。

如果说，“速度”、“规模”是过去 40 年的关键词，那么“创新”、“高质量”应该成为下一个 30 年的关键词。

当然，早在2017年10月发布的十九大报告，就已经对国内经济发展条件和发展阶段变化作出重大判断：我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，为近年来国内经济发展指明方向。

2020年1月3日，银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，也已明确基本原则就是要坚持回归本源、坚持优化结构、坚持强化监管、坚持市场导向和坚持科技赋能……

围绕“高质量发展”的主线，同时也圈划了明确的发展方向，具体的目标和任务：

2020年初，13部委联合下发的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》又进一步给人身险健康险、养老险业务发展划定目标：力争到2025年，健康险原保费收入超过2万亿元；力争到2025年，商业保险为参保人积累不低于6万亿元养老保险责任准备金。这意味着从2020年开始算起，5年内人身险业须至少保持两位数的增长，健康险甚至要保持20%左右的年复合增长率。

2020年12月9日召开国常会，听取了人身险专题汇报后，又从三个方面部署人身险提质扩面：要加快发展商业健康保险、将商业养老保险纳入养老保障第三支柱、提升险资的长期投资能力，直击健康险、养老保险和长期投资人身险业未来的三大核心任务。

在回答“做什么”的同时，“高质量发展”其实也暗含了对于“怎么做”的引导。银保监会副主席黄洪在一次寿险峰会上，就表示过：“发展质量还有待提高。不少公司仍然依赖传统商业模式，重规模、轻质量，重资产、轻负债，重业务、轻服务，靠‘人海战术’、‘跑马圈地’掠夺市场，发展方式粗放。”

商业模式的传统，和核心能力的不足，这才是保险业的沉疴、痼疾，最大的瓶颈所在，既需要监管政策的引导，更需要市场自身的淬炼。

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两个底层逻辑：

防范化解风险、保护消费者权益

达摩克利斯之剑的利差损风险，和“以人民为中心”的逻辑出发点

底层逻辑不见得是所有表述中最显性的那些，但却是所有问题的最终牵引，追根溯源，都可以找到答案。

一是防风险，保险业本身就是经营风险的行业，防风险，也因此始终是保险业的题中之意。2017年10月的十九大报告首次提出“三大攻坚战”的说法，其中居于首位的就是“防范化解重大风险”。近年来，人身险业无论是积极改进中短存续期产品泛滥问题，严密筑牢满期给付与退保风险防控网，还是一一稳妥处置高风险保险机构，都是“防风险”最直接的体现。

2020年，“防风险”依然无处不在。早在2020年1月13日举行的国新办新闻发布会上，银保监会副主席黄洪就明确表示，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，也是打好防范化解金融风险攻坚战收官之年，要严守不发生系统性风险底线。

对于人身险业而言，利差损风险关乎行业生死存亡，尤其是在宏观经济放缓，利率下行，行业推进转型的当下，利差损风险概率逐渐走高，通过完善人身险费率形成机制，从产品设计端入手严控各类风险成为一大看点。

2020年2月26日，银保监会印发《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，一方面进一步强化法定责任准备金监管，一方面完善非现场监测机制，加大对于责任准备金覆盖率、万能险账户基本情况、投连险账户基本情况等的监管力度。

2020年6月，银保监会向人身险公司下发通知，从行业最核心的、关乎长远的底层包括定价、资产负债匹配等维度进行摸底，全面评估当前及未来一段时期内的利差损风险。

在此基础上，8月11日，银保监会又对12家人身险公司总经理和总精算师进行约谈，起因是公司万能险账户财务收益率低于实际结算利率，存在利差损等风险隐患。这是自2015年“宝万之争”以来，万能险再度引发监管高度重视。这之后，多家保险公司对自家万能险产品的月度结算利率进行调整，降至5%及以下。

二是保护消费者合法权益，这是金融监管部门的基本职责之一，在2020年的人身险监管中也处处体现着这一基本逻辑，当从消费者的立场出发，所有政策制定背后的思考都将变得格外清晰。

2月，银保监会印发《普通型人身保险精算规定》提升年金保险等长期储蓄类产品的最低现金价值标准，目的就是要更好地保护消费者权益，防范投诉纠纷风险。

在《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》中，监管针对分红险市场乱象，明确分红险红利分配演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%，更是直接针对最为普遍的市场乱象开刀。

此外，2020年，监管部门延续通报人身险产品及监管报告报送中存在的问题的惯例，从产品设计入手，遏制各种产品设计乱像。

面对种种监管政策，市场争议点始终在于因为“不可能三角”的存在，政策制定者总是要在消费者利益、企业利益之间做出取舍，而每每都是消费者利益战胜一切，企业叫苦不迭。

“高质量发展”时代，或许人们会在不可能三角中，寻找到相对的平衡。当行业竞争逐渐从保费规模角的逐转向消费者资源的争夺，消费者的地位将获得实质性提升，消费者与企业不再是零和博弈的关系，互利共赢成为最佳选项。

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三大切入抓手：

严管产品和服务、整治市场乱象、

引导提升经营质效

从丰富各类长尾业务供给，再到普惠保险的引导，维护消费者合法权益与引导行业升级，始终是所有监管政策的一体两面

银保监会落实高质量发展理念，贯彻防风险、保护消费者合法权益的两大底层逻辑，很关键的一点还在于找好切入点，而从目前来看，其无疑是选择了丰富产品供给、规范市场秩序、以及提升保险公司经营质效三个方面，表面看来，三者都是对险企提出更高要求，但透过表象，又可视为对险企的积极鞭策。办法总比困难多，跟得上趋势，才走得出漂亮的增长曲线。

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严管产品和服务

如何才能更好的维护消费者合法权益，答案或许就是丰富的产品供给，以及充分的市场竞争，这需要监管从制度设计层面予以推动。可以看到，2020年，银保监会一系列动作本质都是要丰富产品供给，为消费者创造更好的消费环境，同时也为保险业更深入参与社会保障体系建设奠定基础。

2月，银保监会印发《普通型人身保险精算规定》调整了健康保险、意外伤害保险、定期寿险、终身寿险等风险保障类产品的现金价值参数，同时下调了年金保险、部分趸交保险产品定价的平均附加费用率上限，目的就是要推动普通型人身险产品降价。

意外险方面，3月5日，银保监会下发《关于加快推进意外险改革的意见》，拉开了意外险市场清理整顿的大幕。

健康险方面，看点尤其多。短期健康险方面，2020年1月8日，银保监会下发《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知（征求意见稿）》，全面规范短期健康险发展。

长期医疗险方面，4月2日，银保监会发布《关于长期医疗保险产品费率调整有关问题的通知》，正式放行费率可调的长期医疗险，释放重磅信号，极大丰富了医疗险的供给。

重疾险方面，新版重疾定义、新版重疾表也在2020年正式发布，成为重疾险发展的里程碑事件。

此外，针对健康管理服务，2020年9月银保监会还发布了《关于规范保险公司健康管理服务的通知》，针对健康保障委托管理业务，则于2月发布了《关于进一步规范健康保障委托管理业务有关事项的通知》……健康险制度全面升级，更适应当下健康险市场实际需求。

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整治市场乱象

按照党中央、国务院部署，把更多行政资源从事前审批转到加强事中事后监管上来，是深化“放管服”改革、优化营商环境的重要任务，从这一角度出发，可以看到，针对市场行为的监管，针对市场乱象的整治也是2020年的监管关键词之一。

6月，银保监会下发《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》，列出保险业在公司治理、险资运用、销售理赔以及创新业务等乱象整治工作要点，以依法严查严处为导向，防止乱象反弹回潮。

就人身险领域而言，针对备受关注的开门红问题，银保监会先后两度出手：9月下发《关于组织开展人身保险产品组合销售专项核查整顿工作的通知》，核查整顿人身险公司的产品组合销售、强制捆绑搭售保险产品等的行为；10月下发《关于加强规范管理促进人身保险公司年度业务平稳发展的通知》，明确将从六方面加大违法行为查处力度，对人身险公司推进开门红过程中常见违法违规行为进行预警。

监管对于市场的反应是迅速的，2020年，“惠民保”当红不让，其间的问题也快速暴露，12月银保监会即下发《关于规范保险公司城市定制型商业医疗保险业务的通知(征求意见稿)》在肯定惠民保作用的同时，要求保险公司严防各类违规行为。

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引导提升经营质效

践行“高质量发展”，目的不是单纯加大对于险企的约束力度，更重要的还在于引导其顺应大势，迭代进阶，从经营理念，到经营效率，再到商业模式，不断深化改革。这也是所有监管政策，在“管”字背后另一重意义所在。

例如，2月11日银保监会曾发布《关于推广人身保险电子化回访工作的通知》，要求在全国范围内推广人身保险电子化回访，明确电子化回访扩展至所有应回访的人身保险新单业务，并要求保险公司自建信息系统，不得通过第三方平台开展电子化回访。

表面看，这是为了更好维护消费者合法权益，但何尝又不是在倒逼险企进一步强化自身实力。

6月，保险行业协会向人身险、再保险公司下发《关于征求人寿保险标准条款意见的通知》，是在践行人身保险产品标准化、通俗化、简单化的工作部署，但何尝又不是在推动人身险产品的易懂、易销售。

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（王治强 HF013）