智通港股解盘(1.29) | 有哪些品种能扛住下跌?

文/万永强(智通财经研究中心总监)

按照正常逻辑，今天港股应该是要反弹一下的，因为隔夜美股又回到了趋势线的上方，不至于对市场造成恐慌，同时，早上央行开展1000亿元的逆回购，实现净投放980亿元。怎么看股票市场都像是要反弹的节奏，然而，市场偏偏走出了最差一种走势，那就是直接跌破20日均线。截止收盘，恒指报28283.7点，跌0.94%，成交金额2401.8亿港元。

如何去理解这种现象呢?笔者认为，这个和筹码结构有很大关系。今天早间的大幅高开近三百点是一个很大的隐患，这就意味着昨日抄底的资金有了较好的套利空间，特别是在市况不好的情况下，抛压会很重。同时对于今日新增头寸的投资者而言，成本就进一步提升了，这种高成本之下敢于再度发力往上是需要极大的勇气的，因为再往上推势必碰到昨日套牢的抛压，这样想下来多头便停止了进攻，之后的走势就只能逐步往下。

当然，导致上述情况发生的根源还是昨日笔者提到的几个逻辑并没有得到有效的解决，这里就不再重复。这里再从大宏观层面来阐述一下，全球经济在此次公共卫生再度发酵的冲击下变得偏向悲观，经济增速不得不再次下调预期，美国2020年第四季度GDP增速放缓至4%，低于经济学家预期，消费、地产、制造业等领域复苏步伐参差不齐。欧洲的情况也好不到哪里去。

微观层面也是乱象丛生，美股市场闹得沸沸扬扬的GameStop事件就是例证，美股散户想继续逼空机构，GameStop还一度新高。但是华尔街的机构眼看就要被散户打爆了，玩起了“拔网线、删代码、关服务器”的骚操作。习惯这种暴涨的滋味，谁还愿意老老实实的等着慢慢涨啊，何况非但不涨还在走弱，情绪就是这样不断传染。

还有就是中国太保(02601)发布公告，截至本公告披露日，该公司的股东申能(集团)有限公司(申能集团)拟于本减持计划公告日起15个交易日后的六个月内，通过集中竞价方式减持公司不超过9620万股，占公司总股本的0.99996%，减持价格根据减持时的市场价格确定。这个时候搞减持对市场影响较大。

从核心品种来看，今天能稳住不怎么跌的都算比较强的，如腾讯(00700)、美团(03690)、香港交易所(00388)。而修复最强的是光伏龙头保利协鑫能源(03800)，今天吃掉了昨日阴线的一半多，而且尾市依然坚挺，可见市场对于颗粒硅这块的新技术还是有较高的期待，只要这块能形成技术上的突破形成量产的话，那么全球龙头老大地位将直接被颠覆。再是芯片类的华虹半导体(01347)获得支撑，12吋晶圆以下依然处于供不应求状态。

国家医保局提到：集采药品常态化

将逐步覆盖各类药品。在此背景下，创新药的竞争力就更加凸显，康方生物-B(09926)公布，该公司核心自主研发的、全球首创的新型肿瘤免疫治疗双特异性抗体新药Cadonilimab

(PD-1/CTLA-4双特异性抗体)及自主研发的新一代CD73单克隆抗体联合用于治疗晚期实体瘤的I期临床试验完成首例患者给药。新药出来一旦能大规模使用，对业绩是极大的刺激;四环医药(00460)午间公告，集团已完成对深圳市迈步机器人科技有限公司“迈步机器人”的战略投资，迈步机器人用于脑卒中导致下肢运动障碍的患者康复训练的下肢外骨胳康复机器人已完成临床试验，预计将于2021年上半年获得II类医疗器械注册证。还有就是治疗非酒精性脂肪肝炎的药品在1月被批准展开临床试验，题材较多。

弱势之下，业绩才是硬题材，如景气度高的工程机械，龙头潍柴动力(02338)收到山东省国资委批覆，同意公司非公开发行不超过7.93亿股新A股，募集资金不超过130亿人民币，投资燃料电池等项目。管理层的目标是今年引擎销售增长20%。带动中联重科(01157)、中国重汽(03808)走强。另外消费类的九毛九(09922)、游戏类的心动公司(02400)、祖龙娱乐(09990)都表现不错。

恒指跌破了20日均线，后市就变得很复杂，下跌和上涨在某种意义上来说都是对称的，要不就是以时间换空间，要不就是以空间换时间，具体哪种情况需要观察，但总体上年前保持谨慎是不会错的。