史诗级热血抱团！大空头巨亏千亿 美国散户赢了？

A股这边“机构抱团”，美股那边“散户抱团”，“A股和美股都活成了对方的样子”，有人这样评价近期中美两国股市。

美国散户们的史诗级热血抱团

近期美股散户抱团“热血式”做多，打爆华尔街大空头的故事震动了资本市场。

以往专家们口中已经“被消灭”的美国散户一夜之间冒了出来，令诸多做空的知名机构和传奇投资者损失惨重。

此次双方博弈的主要目标是美股游戏驿站(GAMESPOT)，该股是美国一家拥有37年历史的老牌游戏产品零售商，主要以线下零售为主，包含了许多美国人青少年时的回忆。

受线上游戏的冲击，近几年来该股连年亏损，新冠疫情更是令该公司雪上加霜，2020年截止三季度的净销售额更是同比下降30%。在此背景下，游戏驿站成为美股做空机构的目标。

比如知名做空机构香橼，正是空头主力之一，该机构在第一时间对游戏驿站发表了看空报告，明确表示，买入游戏驿站的投资者将是“这场游戏中的输家”，这只股票的股价很快将回到20美元的水平。

这一消息引发了不少散户投资者的愤怒和攻击，他们不认同机构的观点，认为新的CEO会带来游戏驿站巨大的业务改变，于是他们在网络上号召投资者继续购买游戏驿站股票，抱团挤出空头。

于是在“带头大哥”Keith Gill的带领下，美国红迪网(Reddit)分论坛WallStreetBets(WSB)的粉丝推动了散户对游戏驿站(GME)进行了行动一致的做多。

他们把买股票称为“YOLO”，意思是“你只活一次”(you only live once)，大有“一把梭”的气势。

面对散户们的抱团逼空，华尔街动用“删代码、拔网线”的手段，使得美国散户们只能卖出，不能买入，彻底惹怒了所有散户，也引来了美国监管机构的关注。

美国证券交易委员会(SEC)在周五(北京时间1月30日)盘中一份声明中明确表示，正密切关注近期出现的极端的市场波动性，将对限制交易能力的实体行为进行审查，一旦发现实体存在违法行为将采取行动保护散户投资者，以维持市场的公平原则。

而此前被限制做多的美国散户们，也重新恢复了对游戏驿站、AMC等股票的做多权利。

美股周五开盘后，多头火力全开，暴力扫货了游戏驿站、AMC等个股强势收复了前一交易日的跌幅。截至收盘，游戏驿站暴涨67.9%，其他“散户抱团概念”AMC涨53.6%，EXPRESS涨超27%。盘中，游戏驿站一度触发熔断临时停牌。

大空头们爆亏1270亿 香橼“重新做人”

当地时间周五，金融科技和分析公司S3 Partners数据显示，今年以来，游戏驿站的空头损失197.5亿美元，约合1270亿人民币，值得注意的是，2020年全年特斯拉的空头的总亏损才仅为401亿美元。

也就是说，美股空头在游戏驿站上不到一个月的亏损抵得上特斯拉空头半年的损失。

而亏损空头中不乏知名机构和传奇投资者。比如有“美国徐翔”之称的史蒂夫-科恩(Steven A。 Cohen)旗下的Point72(对冲基金)亏损7.5亿美元。

知名做空机构Citadel(对冲基金)20亿美元赔个精光，Melvin(千亿规模的对冲基金)直接爆仓，濒临破产。

而知名做空机构香橼更是突然表示，将停止做空研究，专注于做多机会，为散户投资者提供长期的多重投资机会。

带头大哥爆赚40倍 马斯克凑热闹

而另一方面，美国散户这波可谓吃到了大肉，至少账面上是这样的。

周三当天，带头大哥Gill在WSB论坛贴出的截图显示，当天他投资GME股票和期权的合计收益超过2010万美元，总收益率超过4420%。

而跟着“带头大哥”吃肉的一位散户晒出了他的盈利单：5万美元的看涨期权，变成了1117万美元，盈利21000%！

而一直被做空机构盯着的特斯拉CEO马斯克(Elon Musk)也是看热闹不嫌事大，发文直指“做空是一场骗局”。

理性声音：散户真的赢了？

但是热闹过后，也有理性的声音指出，表面上看，美股散户对决机构似乎是取得了阶段性的胜利。但实际上，真正赢家可能是另一群机构多头。

私募基金中汇润生首席研究顾问吴昊表示，现在明面上看是散户组团对决做空机构和对冲基金，但背后不乏投机大资金。特斯拉CEO马斯克和美国知名投资人马克·库班都表达了站队散户，只是不知道他们有没有做多。

必贝证券分析师表示，“推动游戏驿站股价升高的本质原因不是靠散户团结盲目推高，而是轧空。从披露的订单交易量就明显看到，多头里肯定有机构入场，而且是主力。这场大戏本质上是机构之间的对峙，散户在这次事件中扮演了重要但不是决定性的角色。”

巴克莱银行也认为，虽然散户支撑起了部分被做空股票的价格，但对美股的影响只是局部的。

未来散户多头退出成新问题

游戏驿站的持续飙升也与散户们使用的工具有关，此次许多GME的狂热粉是通过购买看涨期权打爆空头的，这是一种衍生品合约，具备高风险杠杆属性。

但未来如何退出，现在是摆在美国散户面前的一个现实问题。

美国财经网站零对冲(ZeroHedege)的最新观点指出，当GME的轧空头寸被打爆之后，该股股价可能迅速回落至20美元附近，因为多头平仓盘，市场没有足够的容量来承接，因此不要成为最后一个卖出的。

市场行为研究机构卢佛集团(Leuthold Group)点评称，这一事件是“散户投资者在技术的帮助下联合起来发起攻击”的新现象，科技让个人影响放大，再加上杠杆的使用和有针对性的投注，可以产生重大影响，特别是在一些脆弱的领域。

（文章来源：东方财富研究中心）