A股首例！中签缴款却要原路退回 这家公司可转债上市急刹车 股价也跌停

处于高景气的光伏行业，这家公司2020年却在四季度大幅亏损！而且，还导致已经申购缴款的可转债被迫中止上市。

预计年报扣非后亏损，东方日升可转债中止上市

1月29日、1月31日，东方日升先后披露2020年度业绩预告以及业绩预告补充公告，公司2020年预计归母净利润为16000万至24000万元，同比下滑75.35%-83.57%；扣非净利润为亏损6000万至14000万元，同比下降107.29% - 117.00%。

根据此前公司发布的三季报，东方日升2020年前三季度实现净利润为6.48亿元，扣非净利润为3.51亿元。也就是说，其第四季度亏损超4亿元。

东方日升公告称，由于扣除非经常性损益后的净利润预计亏损，公司决定中止其可转债上市。公司此前发行的可转债简称为“日升转债”，代码“123095”，发行总额为33亿元。原股东优先配售及网上中签者缴款工作已分别于1月22日、26日完成。证券时报记者查阅资料发现，这也是A股历史上首个发行可转债募资结束但中止挂牌上市的案例。

对于可转债中止上市后的具体安排，公司也公告了相应办法：公司将尽快召开董事会申请撤回本次可转债发行。同时，公司承诺不使用募集资金专户中的相关资金。随后，公司及保荐机构将按照投资者缴纳的认购资金并加算银行同期存款利息返还投资者，退款工作安排及后续事宜将另行公告。

深交所也对此下发关注函，要求公司说明：第四季度业绩大幅下滑的原因及合理性；相关汇兑损失的具体情况；公司持有的交易性金融资产的类型、金额、公允价值变动收益的计算过程及依据；公司可转债相关发行文件中关于公司符合发行条件的表述是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；公司可转债中止上市后续相关事项的具体安排；报备本次业绩预告事项的内幕知情人信息，并自查相关人员是否存在利用内幕信息进行交易的情形。

受累业绩下滑 东方日升周一股价跌停

受业绩下滑影响，2月1日，东方日升开盘即一字跌停，全天未打开跌停板，截至收盘时，仍有跌停封单36.4万手，报收19.29元/股，总市值174亿元。

盘后数据显示，三机构合计净买入4419.14万元。

关于业绩下降的原因，东方日升表示，公司光伏电池片及组件产量增加、相关光伏产品实现的销售收入同比增加，但由于受组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响，光伏产品的销售毛利率较上年同期有所下降。其次，受人民币对美元升值影响，公司外币货币性项目折算为人民币时产生的汇兑损失同比增加。与上年同期相比，非经常性损益对公司净利润的影响金额增加。

1月31日，东方日升一位高管接受媒体采访时表示：“因为公司电池片产能远低于组件产能，为保组件出货，牺牲了利润。而且，相较于牺牲利润，客户的流失对企业未来的可持续发展影响更大。针对我们的短板，我们已经在有意识地加强，对2021年还是有信心的。”

去年四季度股价涨幅近70%

东方日升主要从事光伏并网发电系统、光伏独立供电系统、太阳能电池片、组件等的研发、生产和销售。

根据PV InfoLink数据库统计，第三方机构PV InfoLink最新发布的全球光伏组件出货排名数据显示，2020年东方日升位居隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯和韩华Q-Cells之后，排名第七，出货名次未发生变化。

1月19日，东方日升发布可转债募集说明书表示，公司拟募集资金总额为33亿元，募投项目主要聚焦高效异质结电池及高效组件的生产。

公司称，随着平价上网到来，全球光伏需求以及光伏组件出货量有望维持稳健增长；光伏各环节制造成本快速下降的时期已过，未来效率提升摊薄单瓦BOS成本(除了光伏组件以外的系统成本)系主流的降本方式，因此高效化是电池技术发展的主线。本次募投项目的异质结电池技术具有转换效率高、双面率高、无光衰、温度系数低、弱光响应高、工艺步骤少、易于薄片化等优势。根据CPIA数据，2019年异质结电池平均转换效率已经达到23%，相较于P-PERC电池、N-PERT/TOPCon电池，转换效率分别高出0.7%、0.3%，预计至2025年，异质结电池转换效率可提升至25%。长期来看，异质结电池还可叠加IBC、钙钛矿等技术，大幅提升转换效率，异质结是市场普遍认可的下一代主流技术。

据悉，异质结是一种太阳能电池，被业内认为是未来下一代N型电池发展的重要技术路线。不过，尽管目前国内多家企业正积极推动异质结电池的产业化，但其仍处于导入期，实际落地产能并不多。

产业目前主要有以隆基股份、晶澳科技和晶科能源为代表的“182尺寸”和以通威股份、中环股份、天合光能等为代表的“210尺寸”两大阵营。目前两大阵营的交量还未有结果。

东方日升也是“210尺寸”组件代表企业。此次可转债中止发行，对公司进一步布局异质结电池项目的影响暂时难以考量。

作为光伏股，东方日升去年四季度在二级市场的表现堪称亮眼，其股票涨幅接近70%。

据数据显示，截至2020年末，东方日升出现在26只基金的前十大重仓股名单中，其中还包括2020年股票型基金冠军汇丰晋信低碳先锋，2020年4季报显示，东方日升为其第二大重仓股。

不过，汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬近日表示了对光伏行业风险的担忧。他表示，“光伏在需求层面的确定性很高，但市场普遍低估了光伏的强周期性，从2020年下半年开始，已经有大量的公司在通过二级市场再融资，这说明他们有巨大的资本开支计划，到了2021年尤其是二季度以后，各个环节的供给会迅速爬坡。而在需求相对确定的情况下，超预期的供给会对行业盈利产生巨大冲击。”

（文章来源：证券时报网）