汇丰研究：下调华能国际电力(00902)目标价9.8%至2.8港元 评级“持有”

智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，将华能国际电力(00902)目标价由3.1港元下调9.8%至2.8港元，维持“持有”评级。

报告中称，华能国际电力(00902)发盈喜，按中国会计准则，去年纯利预计同比增长163%至195%，到41亿至46亿元人民币。虽然同比有强劲改善，但去年全年纯利仅相当于集团首九个月纯利91亿元人民币的一半。若扣除优先股股东利益，预计纯利介于27亿至32亿元人民币，明显低于该行预测的76亿元人民币。

该行表示，去年11月内地现货煤价上升，难以完全解释集团第四季预计取得亏损45亿至50亿元人民币，估计又一次取得显着减值损失是季度亏损的主因。而华能于2019年也取得得63亿元的减值亏损，几乎耗尽该年的经营利润，相近事情同样于2018年发生。

汇丰研究相信，集团此等减值纪录降低了盈利/派息的能见度，并打击投资者信心。基于公布的盈喜，估计集团今年股息收益率为6%，对比该行早前预测为11%。

该行调低集团今明两年每股盈利预测分别7%及6%，以反映其盈喜。认为内地现贷煤价仍维持在每吨800元人民币以上，集团今年的盈利展望会更差。