上市银行首份年报出炉！平安银行2020年业绩稳健增长 资产质量持续提升

春节即将到来之际，A股也迎来上市银行的首份年报。平安银行(000001,股吧)今日发布2020年年报，2020年，该行实现营业收入1535.42亿元，同比增长11.3%；实现减值损失前营业利润1073.27亿元，同比增长12.0%；实现净利润289.28亿元，同比增长2.6%，盈利能力逐步改善。

总体而言，2020年在复杂的外部环境及因新冠疫情导致动荡的内部环境的双重影响下，平安银行依旧按照既定战略和方针稳步发展，其2020年业绩稳步增长的同时也不乏亮点。

零售业务保持双位数增速 私行业务快速扩张

首先是零售业务保持较快增速。2020年，平安银行零售业务实现营业收入885.78亿元，同比增长10.8%，在全行营业收入中占比为57.7%；实现减值损失前营业利润577.24亿元，同比增长10.8%。2020年末，该行管理零售客户AUM（资产规模）达26,247.62亿元，较上年末增长32.4%；零售客户数突破1亿户,达10,714.93万户，较上年末增长10.4%。

其中基础零售方面，平安口袋银行APP注册用户数突破1.1亿户，较上年末增长26.5%。更加亮眼的是平安银行私人银行业务程先快速扩张态势，去年私行达标客户保持较快增长，达5.73万户，较上年末增长30.8%，私行客户AUM规模达11,288.97亿元，较上年末增长53.8%；第三，消费金融：2020年末平安银行信用卡流通卡量达到6,424.51万张；2020年， “新一贷”新发放1,052.84亿元，其中四季度发放335.04亿元，环比三季度增长31.1%，本年各季度发放量呈稳步上升趋势；汽车金融贷款余额较上年末增长37.5%，持续保持行业领先。

科技赋能成效显著 数字化经营不断升级

另一大亮点是科技。作为平安集团旗下商业银行，平安银行自然也将科技作为其业务提升的核心推动力，将“科技引领”作为战略转型的驱动力，持续加大金融科技投入，夯实科技基础，强化数字化经营、线上化运营能力，推动该行向“数字银行、生态银行、平台银行”转型。

在零售业务方面，平安银行信用卡新核心系统成功切换投产，是业界首个将关键核心业务系统由大型机集中式架构迁移到PC服务器分布式架构的成功案例；该系统支持十亿级交易用户及日交易量，多项技术指标位居业界第一。对公业务方面，智慧应用中台投产上线，实现客户管理、产品管理、营销管理、队伍管理、案例库的全面数字化，新场景开发上线时间平均缩短约40%、节省人力成本约25%。资金同业业务方面，“行e通”系统在平台交互、功能服务、系统架构等方面完成重构升级，持续为同业机构客户提供高效、便捷的一站式服务。风险管理方面，智慧风控平台持续迭代升级，完成新系统的全面切换，并开发上线移动端智慧风控APP。

报告显示，平安银行正在构建领先的基础设施平台，不断完善技术产品和解决方案。一是持续推进分布式架构转型，2020年末，该行自主研发的分布式金融PaaS平台已在500多个项目中推广使用；二是加强开发运维一体化工具平台“星链平台”（Starlink）的部署推广，2020年末，该行已有超过97%的应用通过Starlink平台发布，研发和交付效率持续提升；三是持续升级开放平台，提升开放银行能力，2020年累计发布超2,500个应用程序编程接口（API）服务；四是加快“星云物联网平台”的推广，2020年12月22日，该行与具有独立通讯频道的商业卫星龙头企业合作发射了国内金融业首颗物联网卫星“平安1号”（天启星座08星），“平安1号”卫星与“星云物联网平台”是“星云物联网计划”的重要构成；五是通过持续自动化、智能化转型，该行运维自动化水平达93.6%，测试自动化覆盖率达68.2%。

资产质量持续提升

在各项业务稳健发展的同时，平安银行的资产质量也在持续提升。年报显示，平安银行不良额、不良率、及不良生成率较年初均大幅下降。其中，逾期贷款余额占比1.42%，较上年末下降0.67个百分点；不良贷款率1.18%，较上年末下降0.47个百分点；不良贷款生成率1.86%，在疫情影响下仍同比下降0.26个百分点。自8月开始，零售月新增不良贷款已呈现回落趋势，年末主要产品的不良率均已出现拐点，并趋近疫情前水平。

主流券商给予正面评级

对于平安银行年报，券商也给出正面评价。安信证券发布研报指出，总体来看，平安银行2020年年报最大的亮点在于资产质量显著改善，不良认定也进一步趋严，2020年下半年，核销不良资产共计715亿元，对理财回表等非信贷不良资产核销力度明显加大，风险进一步出清。随着资产质量大幅好转，未来信用成本将稳中有降，预计这将成为支撑平安银行净利润增速回升主要驱动因素。预计2021年营收增速为13.27%，净利润增速为14.79%，给予买入-A投资评级，6个月目标价为28.31元，对应2021年1.7XPB。

国信证券(002736,股吧)今日也发布研报，维持平安银行增持评级。理由主要包括：1.净利润恢复正增长；2.资产质量指标向好，存量不良大幅出清；3.净息差仍然下降但降幅收窄。

浙商证券在研报中指出，2020年平安银行年报主要特点集中在：1、2020年平安银行为 2021年理财回表预先计提减值273亿元，提前出清回表压力，使平安银行在 2021年能够轻装上阵，为利润增长做好储备；2、资产质量大超预期；3、零售业务全面开花；4、盈利增速弹性可观。

浙商证券表示，平安银行盈利预测及估值零售业务全面向好，减值压力彻底释放，盈利空间已经打开。上调 2021-2023年归母净利润增速预测至 12.04%/14.05%/15.20%。智能零售银行正在路上，给予平安银行金融科技和财富管理的双重溢价。上调目标价至 33.21元，对应 2021年 2.0倍 PB。现价对应 21年 PB 1.48倍，现价空间 35%，买入评级。

（孙谋 ）