负债端压力显现 同业存单发行“水涨船高”

数据显示，截至2月2日，已有包括4家大型银行及12家股份行在内的逾300家银行公布了2021年同业存单发行计划。相比2020年，多家银行上调了计划发行额度。业内专家认为，在监管不断强化的背景下，银行将面临负债增长难的局面，提高同业存单发行规模将是破局的重要选择之一。

计划发行额度普遍调高

从计划发行量看，截至目前，有10家银行2021年同业存单计划发行额度超过5000亿元，其中兴业银行和浦发银行计划发行额度最大，均为9000亿元。

从大行看，交通银行、农业银行、建设银行和邮储银行2021年同业存单计划发行额度分别为8700亿元、8000亿元、6000亿元和3000亿元，分别较上年度提高了2000亿元、1300亿元、2000亿元和1000亿元。

股份行方面，除了招商银行、光大银行、华夏银行、恒丰银行同业存单计划发行额度与上年持平外，其余8家均计划增发，其中广发银行同业存单计划发行额度较上年提升1100亿元，“加量”最大。另外，浦发银行、民生银行、中信银行、平安银行均将计划发行额度调高了1000亿元。

多家中小银行同业存单计划发行额度也有所调高。例如，江苏银行、宁波银行、南京银行2021年计划发行额度分别为4500亿元、3655亿元和3000亿元，较上年分别提升了550亿元、1044亿元、200亿元。

总的来看，中金公司固定收益首席分析师陈健恒认为，相比2020年，提高同业存单发行计划的银行更多。2021年在规范创新存款和结构性存款的严监管局面下，银行可能面临负债增长难的局面，因此多数银行选择了较大幅度提高同业存单发行规模计划。

灵活调整负债策略

中国人民银行最新数据显示，截至2020年年末，中资银行结构性存款规模降至6.44万亿元。业内人士认为，同业存单发行放量正是为了填补压降结构性存款形成的负债缺口。

东方金诚金融业务部助理总经理李茜认为，政策引导、鼓励银行加大对实体经济的支持，银行揽储压力上升，预计对同业存单、金融债等的发行需求会增加。另外，大型银行在结构性存款压降后，缺乏较为稳定的负债，需要同业存单来管理流动性，因此同业存单发行增长趋势仍将延续。

对于作为2020年压降结构性存款主力的股份行而言，陈健恒表示，2021年同业存单发行计划的提升幅度相比2020年较低，也在一定程度上说明股份行普遍预计2021年吸收存款的边际压力小于2020年。

市场人士分析，同业存单发行效率高以及发行利率市场化，有利于银行灵活调整负债策略。多家银行在2021年同业存单发行计划中也强调，将根据市场合理把控负债成本，强化市场化负债水平。比如，招商银行称，2021年将持续坚持审慎的流动性风险偏好，优化资产负债结构，根据自身流动性和市场利率走势，稳健安排同业存单发行工作。预计2021年该行同业存单发行金额约4000亿-6000亿元，年末余额保持合理增长，期限灵活安排。

兴业银行表示，2021年将继续严格按照监管要求，加大一般性存款拓展力度，在确保同业融入资金余额占比符合监管要求的前提下，将继续发挥同业存单在流动性管理方面的重要作用。

（文章来源：中国证券报）