德银：升阿里巴巴(9988.HK)目标价至318港元 上季业绩符预期

德银发表研报指，阿里巴巴(9988.HK)第三财季收入按年增长37%，调整后的非通用会计准则下EBITDA增长31%，基本与该行及市场预期相符。

报告指出，阿里年度活跃消费者按年增长10%，每月活跃用户增长9%，展望未来将继续投放资源提升盈利能力，预计随着新业务强劲增长，集团内部将产生协同效应。

该行认为，国内物流状况与去年相比有所恢复，加上消费者行为发生变化，预期3月底止第四季度的增长可能会重新加快。此外，淘宝应用程序首页改版，提高用户的参与度，增强消费者粘性；阿里云业务保持增长势头，收入增长50%，EBITDA更首次达到正数。德银将盈利预测略微提高，预期全年度收入达到7,122.01亿元人民币，净利润达到1,790.79亿元人民币。

德银指出，反垄断调查正在进行中，估计当前股价已反映占集团收入约6%的潜在罚款及未来收入增长或放缓约4%等因素，将美股目标价上调至327美元(原本319美元)，港股目标价升至318港元(原本310港元)，重申“买入”评级。

（文章来源：格隆汇）