“女士优先”约会软件Bumble(BMBL.US)预计最早于下周上市，分析师预测市值将翻一番

智通财经APP获悉，以女性为中心的约会应用Bumble(BMBL.US)已于1月15日申请IPO，计划最早于下周上市，预计发行价区间为28-30美元/股。SIG(Susquehanna International Group)估计，在最好的情况下，该公司的市值可能会翻一番。

根据招股书，Bumble计划发售3450万股A类股票，将在纳斯达克挂牌上市，公司还将向承销商超额配售约520万股股票。如果以发行价区间的中点（每股29美元）计算，且承销商行使所有超额配售权，该公司预计最多将筹资11亿美元。Bumble计划将本次发行所得用于购买一些前IPO投资者的股票，偿还约2亿美元的债务和2130万美元的承销费用，剩余部分计划用于一般企业用途。分析师估计，此次发行对Bumble的估值将在65亿至68亿美元之间。

SIG分析师Shyam Patil在一份研究报告中写道:“虽然我们不提供IPO前评级，但目前估值范围的定价非常合理，即使之后看到其升幅我们也不会感到惊讶。”

Bumble由Whitney Wolfe Herd创立，Herd之前是约会应用Tinder的联合创始人。自2014年成立以来，该公司一直在强劲增长，这款应用已经成为许多人在疫情期间与他人联络的重要社交平台。与以“快餐式约会”而闻名的Tinder等现有约会应用不同，这款社交软件将女性置于核心位置，优先考虑安全性、包容性、问责性。同时也解决一些社会问题，比如过时的性别规范，为女性保留陌生人社交的善意和责任感。

在2020年前九个月，公司收入为3.766亿美元，亏损约8400万美元。然而，Patil将Bumble的财务状况与上市竞争对手Match Group(MTCH.US)进行了比较，并估计BMBL的价值仍可能显著超过该公司28美元至30美元的预期发行价。

该分析师写道:“在Match已经公开交易的情况下，估值仅是确定Bumble是否值得溢价或折价以及预测其涨跌幅度的一种手段。”

Patil发现，尽管Match和它的关键子公司Tinder在大多数衡量指标上都优于Bumble，但后者在许多关键数据上都表现很好。

例如，2020年前9个月，Bumble的每用户平均收益同比下降3%，而Match增长了3%，但前者的总体ARPU仍然更高。由于用户群体集中在较富裕国家，Bumble在此期间的每用户平均收益为18.48美元，而Match仅为17.91美元。

同期，Bumble的总收入同比增长了15%，达到4.17亿美元，大致相当于Match 16%的增长，不过后者的销售额要大得多，达到17.4亿美元。

Patil使用这些数字和Match的当前估值来计算Bumble相对于收入和EBITDA的公允价值。根据这些指标，该分析师估计，在最差的情况下，Bumble的股票应该是每股19美元，在最好的情况下应该是每股59美元。每股59美元的价值是预期发行价区间中值29美元的两倍多。

然而，即便折中计算，他认为该股的合理发行价区间应为每股34至45美元，而40美元处于中间位置。这比该公司的预期发行价区间高出33.3%至42.9%。

“我们的EV/营收分析表明，Bumble的定价非常合理，而其目前的发行定价是有吸引力的，”Patil写道。