1395亿营运利润，402亿分红！中国平安“两个加法”的秘密......

作者| 猫哥

来源| 大猫财经（ID：caimao_shuangquan）

市场已经进入年报披露季，惊喜还是惊吓，投资者都在等待那个时刻。

很罕见的，中国平安(601318)（2318.HK；601318.SH）在春节前发布了年报。

在不少人的预期里面，这份年报应该是“惨不忍睹”，大概率是因为股价的波动，但是年报一出还是打了不少人的脸，因为属实是还不错的一个成绩，甚至可以说是非常可喜，毕竟在2020年的各种预亏中，还是创造了不小的利润。

年报数据显示，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1394.70亿元，同比增长4.9%，营运ROE达19.5%，归属于母公司股东的净利润1430.99亿元。

从业务层面上来看，个金和团金的业务都是稳步增长的，保险和银行，这是平安多年来积累下来的核心业务，自然也是平安最坚固的堡垒，各种核心指标都实现了正增长。

寿险和健康险营运利润同比增长了5.3%，车险的保费收入上升了5.5%，而平安银行(000001,股吧)（000001.SZ）的盈利能力也更加稳健，实现营收1535.42亿元，同比上涨11.3%。

而另一个值得注意的指标，是平安的股东回报。

平安向股东派发全年股息每股现金人民币2.20元，同比增长7.3%，这么算起来的话，分红总金额达到402亿，如果把分红和营运利润挂钩来看的话，分红的增速已经比营运利润增速还要高，而且这已经是平安第9年实现现金分红水平的提升了。

如果按照资本市场整体而言，这么大手笔的分红其实并不是“必须”的，毕竟虽然体量大，但平安仍然属于高速发展期的公司，各种增速指标仍在实现高增长，现金其实仍是必要的。

但大手笔的现金分红，底气还是来自于成绩，负责扎实基本面的高管团队，对于平安的未来还是有充足的信心。

信心当然有，而且也要有，平安的这一年的表现，还是非常值得说一说的。

其实，就是深化了两个加法——“金融+科技”和“金融+生态”。

怎么来理解平安？保险？银行？金融集团？

都对，又都不对。

因为，业务确实是有这些业务，但是平安早就不能单单用这些业务区定义，因为从某种程度上来讲，平安早就是一家科技公司。

再看看数据，截至2020年12月末，平安的科技专利申请数累计达31412项，一年增加了10029项，位居金融科技、数字医疗专利申请榜单全球第一位，位居人工智能、区块链专利申请榜单全球第三位，甚至是一些专门的科技公司也望尘莫及。

有一个现成的例子，就很有意思。

2020年的年报为什么这么快就发布了呢？整个集团那么多子公司的财报数据整理起来也需要时间的，但还是迅速准确地出来了，其实这就得益于平安已经实现集团的全面数据化，科技的力量还是非常强大的。

当然，管理需要科技，但是不断增厚的科学技术实力，自然是也要服务于金融。

比如平安银行，线上化运营是平安银行的重点，银保、基金、信托、信用卡、房贷车贷等重点业务已经实现100%线上化，AI赋能业务升级，数据驱动管理和风控，一系列的科技力量，都是保证。

而在线下的网点中，科技也能实现智能化，门店的数据被打通，线上和线下实现连接，门店和用户的交互都能被记住，线下的智能网点也能实现互联网化运营，基于AI又可以实现对用户更好的服务。

这才是科技之于金融的厉害之处。

而且平安旗下的科技上市公司，在2020年也都取得了不错的成绩，到2020年末，四家公司的市值总额达到了684亿美元，而截至2月4日，四家公司的市值已经增长至近800亿美元。

●  陆金所（LU.US）的年终管理贷款余额增长了17.9%，逾期率也大幅下降；

● 金融一账通（OCFT.US）的收入开始快速增长同比增幅达到42.3%；

● 汽车之家（ATHM.US）也实现了逆市增长，净利润同比增长6.2%；

● 平安好医生（1833.HK）累计注册用户量达到3.73亿，收入同比增长82.4%。

它们是平安的科技链条上的一环，也是平安的生态圈中的一员。

平安一直在推进生态圈的建设，比如金融服务生态圈、医疗健康生态圈、汽车服务生态圈、智慧城市生态圈。

平安的医疗生态圈起步比较晚但是表现尤为突出。

2020年8月，平安首次对外披露了这一战略，疫情极大催生了医疗科技的相关需求，平安好医生、智慧医疗、医保科技等医疗生态圈核心成员协力增长，数字医疗不是仅仅停留在专利层面，而是实实在在发挥了作用。

而在此之前，平安医保科技协同平安健康（检测）中心派遣基于5G技术打造的64层移动CT影像车驰援武汉，累计筛查超1.3万人，同时积极承接新冠病毒核酸检测，2020年累计承接检测服务超过118万例。

做加法的策略，做乘法的结果。

得益于“金融+生态”建设的持续推进，平安的个人客户经营业绩稳步提升，个人客户数超2.18亿，较年初增长9.0%，全年新增客户3,702万，其中36.0%来自集团互联网用户，客均合同数2.76个，较年初增长4.5%。

而且，客户的交叉渗透程度月越来越高，在平安内部享受多家公司服务，已经成为了一个大趋势，同时持有多家子公司合同的客户在整体个人客户中占比38.0%。

而且，现在平安集团的互联网用户量超5.98亿，其中仍有4.04亿尚未转化为个人客户，也就是说，还有巨大的深耕空间。

前途仍是光明的。

基于良好的基本面，不少的机构对于中国平安仍然给予了买入评级，分析认为，平安的股价正在被低估，但是对于平安而言，股价是没法掌控的，他们要做的就是持续做好平安的业绩，只要基本面扎实，市场自然会给予一个合理的评价。

就在前几天，英国品牌咨询公司Brand Finance发布2021年全球品牌价值500强，中国平安以545.8亿美元的品牌价值，位列榜单第17位，位居全球金融业第三，连续5年蝉联全球保险品牌第一位。

保险，依然是平安未来的护城河。

经过2020年的疫情，其实也对大众进行了一次健康教育和保险教育，在此期间，保险终于被不少家庭提上了议事日程，作为未来唯一刚兑的资金池，保险在居民资产中的配置比例有望长期趋势性提高。

机构预计，未来3-5年，中长期储蓄类保险产品、高端养老和健康类保险产品有望恢复较快增长，随着人均收入提高，以重疾险为主的长期保障类产品有望维持平稳增长。

2020年，平安的寿险改革项目已完成顶层设计并聚焦于重点项目的落地实施和推广，未来将持续深化并全面推广改革，也就是说平安的寿险在未来也将迎来爆发期。

“金融是平安的现在时，医疗是平安的未来时。”

撰文| 连东

视觉| Ritomm

编辑| Seagull

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（张洋 HN080）