疫情后增长势头仍未完 Roku(ROKU.US)股价有望节节高

在疫情期间流媒体成为了家庭娱乐的主要活动。虽然截至2020年，Roku(ROKU.US)已拥有约5100万活跃账户，但其增长势头仍未完。

在接下来的几年里，Roku预计能在其平台上吸引到更多的广告支出。这将是公司实现高增长的机会，也是Roku在2021年及以后仍能保持其业务强劲势头的三大原因之一。

原因一：流媒体平台暗藏数十亿美元的广告机会

在过去的18个月里，市场上已经推出了多个流媒体服务，比如探索传播(DISCA.US)最近就推出了Discovery

+服务。然而消费者行为表明，消费者更喜欢同时订阅多种服务，这也为Roku的网络电视平台创造了更多的需求。

智通财经APP观察到，Roku的活跃账户在去年的每个季度都在加速增长，值得注意的是，公司2020年第三季度用户同比增长了43%。

此外，2020年第四季度，Roku上的流媒体总播放时间达到了170亿小时，创下历史新高，这几乎是2019年第三季度的两倍。用户和用户参与度的增长为Roku的广告支出增长掀起了一场完美风暴，这也该公司用户变现的主要方式之一。

有人估计，美国的电视广告支出约为700亿美元。然而，若想将其中大部分的支出转移到流媒体平台，则还需要些时间。此前，eMarketer预计，2020年互联网电视的广告支出总额将达到81亿美元，并且到2024年该总额将会增加一倍以上。

实际上，这种转变已经开始了。经智通财经APP统计，2020年第三季度，Roku的广告营收同比增长90%，甚至高于上一季度同类营收50%的同比增长。总体而言，2020年第三季度Roku平台营收同比增长了78%，占总营收的70%。

原因二：持续扩充的内容库

Roku已经签署了一些有关扩展平台视频内容的重要协议，以吸引更多的广告业务。比如，去年12月，AT&T(T.US)旗下的华纳传媒(WarnerMedia)的HBO

Max在Roku Channel上线。智通财经APP获悉，据协议，Roku除了能赚取广告收益，公司还与HBO Max等第三方签订了收入分成协议。

此外，Roku近期获得了短视频公司Quibi的独家内容发行权，这笔交易包括Quibi制作的75部节目和纪录片。这对Roku的流媒体频道来说意义重大，同时也吸引了数百万向往优质视频内容并接受广告植入的用户加入。

原因三：Roku Channel的高速发展

据估计，Roku Channel 2020年的美国家庭用户已达6180万人。更能说明问题的是，Roku

Channel的活跃账户在第三季度同比增长了一倍，这意味着其增长速度比Roku的其他平台都快。因此Roku

Channel的高速发展也助力了Roku的发展。

此外，随着Roku

Channel添加了越来越多的内容，用户参与度可能会越来越高。这不仅有助于Roku吸引广告业务，也将帮助其成为内容提供商的重要合作伙伴。

例如，在2020年第三季度的财报中，Roku管理层指出，A&E称赞Roku

Channel之所以能帮助其公司获得广泛的受众，得益于Roku的广告盈利能力，因此在A&E的这个例子中证实了Roku

Channel是Roku与内容提供方实现双赢的成果。

像A&E这样的内容提供商正在通过这次合作获得价值。而随着时间的推移，Roku和其他供应商之间的合作也会带来更多的价值。这将使Roku成为领先的流媒体平台，也将因此收获更多的数字广告业务。

经智通财经APP统计，Roku股价去年上涨了233%，这意味着投资者看见了该公司潜在的投资机会。Roku过去12个月的营收仅15亿美元，虽然这与700亿美元的电视广告市场相比微乎其微，但同时也意味着Roku还有很大的增长空间。

目前Roku的市盈率高达33倍，因此很难预测该股2021年的走势，但随着时间的推移，投资者应该关注Roku平台营收的增长，以及每用户平均营收，这些指标将能体现Roku从用户群中获得的收益情况。此外，在未来十年随着Roku吸引的广告业务越多，该股也会越涨越高。