北京时间2月3日，国内PC产业巨头联想集团公布了截至2020年12月31日的2021财年Q3业绩报告。财报显示，截至2020年12月31日，联想集团营收、净利润实现双增长，再创历史新高。但投资者似乎并不满意，2月4日港股开盘，联想集团股价就处于下滑状态，并且一度跳水近6.6%，最终报收9.84港元，跌幅3.15%。截止发稿，报9.86港元。
但若拉长时间来看，联想集团自去年十一月起，股价一直处于上升阶段。此次财报公布后的股价下跌，很显然，是资本市场对财报数据的不满意。步入2021年，宣布回A计划的联想集团，也让市场颇为期待。2月4日，联想集团发布公告称，公司召开股东大会投票表决通过了建议发行中国存托凭证(CDR)及上市相关事宜。这也意味着联想集团最快将于数月内登陆科创板。那么，透过这份最新财报，我们又该如何看待联想集团的回归路。
营收净利双增长却难挡“楚歌四起”
财报显示，联想集团2020年第四季度营收172.45亿美元，相比上年同期的141.03亿美元增长22.29%，环比上个季度的145.19亿美元增长18.78%。
从地区表现来看，在美国，欧洲-中东-非洲和中国的收入同比增长25至30%。即使在受商用产品销售放缓影响的亚太地区(不包括中国)的收入仍同比增长了4%。其中，软件与服务业务营收同比增长35.9%达92亿元，这一数据不仅创出历史新高，且软件与服务业务营收在本季度营收中的占比提升至8.1%，增长的主要原因得益于全球各地签订合同数量的增加。
从净利润的角度来看，期内，联想集团净利润达3.95亿美元，同比增长52.51%；值得一提的是，净利润增速已连续三个季度超越营收增速，成为财报的一大亮点。
与此同时，在总营收同比增长22.3%的情况下，销售费用反而同比下降13.5%。
但与此同时，我们可以发现联想集团各项业务之间发展并不平衡，在这一季度，个人电脑与智能设备业务营收占比总营收的份额仍高达81%，可见联想对PC业务依旧具有较高的依赖性。此外，联想早在2016年就已经注意到，社会对计算能力需求的增长以及数据中心行业的潜力，为此成立了数据中心业务集团，但一直处于亏损状态。本季度也难逃“烧钱”漩涡，财报数据显示，截止2020年12月31日，联想数据中心业务营收达108.2亿元，同比仅增长2%，而税前亏损仍高达2.1亿元，这是自2016年成立以来，连续五年呈亏损状态。
此前，联想集团董事长兼CEO杨元庆就表示，“对于联想数据中心业务持续亏损，认为是市场低迷所致，也不认为暂时的亏损表示联想数据中心业务遇到了困难，反而在他们”先打基础，后求盈利“的发展策略之中”，但连续五年的亏损，似乎有点不在情理之中，并且相比于BAT在数据中心上的大力布局，联想集团显得有点力不从心。此外，不断投资的互联网巨头苹果、戴尔、惠普等，在赛道持续发力，华为等互联网头部玩家也不甘落后，加速布局。相比之下，联想集团在未来抢占市场份额上仍然需要面临较大的竞争压力。
（文章来源：OFweek）
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