2月5日晚间，中化国际披露了2020年11月启动的重大资产重组的最新进展。公司拟以75.97亿元向先正达集团收购扬农集团39.88%的股权，同时，扬农化工控股股东扬农集团拟以102.22亿元向先正达集团出售其持有的扬农化工36.17%的股份。本次交易完成后，先正达集团将不再持有扬农集团股权，中化国际将持有扬农集团79.88%股权。
关于本次重组定价，记者查阅公告发现，双方采用市值法对扬农化工进行估值，即以2020年9月30日前30日交易均价的算术平均值91.2元/股为基础，最终商定扬农化工36.17%股权交易作价为102.2亿元。以收益法对扬农集团进行估值，即以2020年9月30日为评估基准日，扬农集团股东全部权益的评估价值为190.47亿元，对应扬农集团39.88%股权的交易价格为75.97亿元。
根据方案，本次重大资产重组交易完成后，中化国际将收到约27亿元现金。公司方面表示，这有利于补充上市公司的流动资金。此外，通过投资和并购获取了优质的精细化工资产，将实现合并报表之外相应的投资收益。
对于本次重组，中化国际相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，“基于两化协同以及先行启动农业板块整合的总体安排，先正达将作为农化业务平台；中化国际将作为重要的材料科学产业平台。通过本次增持扬农集团股权，剥离农化业务，进一步理顺了农化业务和新材料业务的资产关系。”
该负责人表示，“公司原本持有扬农集团40%股权，通过此次重大资产重组持股比例的上升。公司基本每股收益及归属于母公司股东的每股净资产将有所增加，此外，随着碳三一期、双酚A、环氧树脂、尼龙66等新项目的投产，扬农集团利润将显著提升，建设完工后将进一步增厚中化国际的营收和归母净利润。”
据了解，扬农集团拥有完整的化工产业链和丰富的产品线以及配套齐全的精细化工产业基地。公司依托关键技术创新突破，聚焦发展“高性能纤维、生物降解塑料、高端树脂、电子材料等材料”领域，实施“关键中间体-聚合物-改性应用”全产业链布局。
公开资料显示，2018年、2019年和2020年前三季度，扬农集团归母净利润分别为7.66亿元、8.95亿元和7.89亿元，剔除36.17%扬农化工股权对应归母净利润后，分别为4.09亿元、4.72亿元和4.55亿元。从近几年的业绩表现来看，公司业绩相对平稳。
中化国际相关负责人表示，“后续公司将持续增加对新材料业务的投入，进一步聚焦以化工新材料为核心的精细化工业务；同时聚焦发展碳三产业链及以工程塑料为核心的高性能材料产业，打造产业结构合理、产品组合丰富的精细化工产品集群。”
“两化协同是国资委推动的相近主业央企的合并同类项，一方面完成压缩央企数量的任务，另一方面扩大央企规模，意图增强国际竞争力。中化集团推进集团内资产的优化整合，不仅理顺了内部企业产权关系，同时减少了内部同业竞争。”对于前述重组事项，香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时评价道。
(编辑田冬上官梦露)
（文章来源：证券日报网）
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