瑞银下调ViacomCBS(VIAC.US)至“卖出”评级，维持目标价29美元

智通财经APP获悉，瑞银将媒体巨头ViacomCBS(VIAC.US)从“中性”下调至“卖出”，并维持目标价29美元。

该行表示，强劲的广告和关联公司趋势支撑了股价上涨，但最近的股价波动已经超乎意料(两周内累计上涨了20%)。实际上，这一涨势并无法让市场忽略传统付费电视业务和内容授权业务被蚕食的风险，后者与直接面对消费者业务息息相关。

瑞银预计，这些问题将与2021年更高的成本削减计划以及净现金流改善可能导致的成本通胀一起，对EBITDA/FCF构成压力，并创造更具挑战性的风险收益率。