大和：重申中国金茂(00817)“跑赢大市”评级 目标价下调86.1%至3.6港元

大和发布研究报告，将中国金茂(00817)目标价由6.7港元下调86.1%至3.6港元，重申“跑赢大市”评级。

报告中称，中国金茂(00817)去年实现合同销售2311亿元人民币，同比增长44%，远超其2000亿元人民币销售目标。该行相信，其今年将最少达到2500亿元人民币合同销售，同比增长最少8%，因为管理层早前曾表示2021年的合同销售最少要达2500亿元人民币，2022年要达到3000亿元人民币。

该行表示，公司截至去年7底止，已锁定23个城市的营运项目，预期将会为2021上半年贡献21%合同销售。管理层重申将城市运营项目视为未来几年的主要增长动力，并预计这些项目将在2022年占新获得土地的60%。同时，该行预期，这些项目的收入贡献将会自2021年开始，有助提升其中期的盈利能力。

大和称，公司在上月底发盈警，预期2020年度核心盈利同比跌40至50%，主要是由于其在建物业的减值准备并以低于预期的平均售价出售所致。该行将其2020-22年收入预测下调12至17%，每股盈利预测下调36至58%。

（文章来源：智通财经网）