大和：下调大悦城地产目标价37.5%至0.5港元 评级降至“持有”

大和发布研究报告，将大悦城地产(00207)目标价由0.8港元下调37.5%至0.5港元，评级由“买入”降至“持有”。

报告中称，大悦城地产(00207)商场管理能力强劲，但零售物业不确定性仍存，主因疫情或重现及新商场供应。该行调升公司今年每股盈利预期32%，以反映出售上海办公物业收益，但降明年盈利预期15%，以反映较低租金收入及毛利率预期。

该行表示，公司目前的商场仍处于复苏阶段，大部份的商场租金均见下跌，平均跌幅更达15%以上，而且出租率也降低，酒店项目的租用率也只有38-63%，每房间每晚平均租金792至966元人民币。

大和称，公司计划今年有5个新商场开业，而公司来自北京商场的租金收入占比较重，存在过度集中风险，对2021至22年租金收入增长预期较保守，预计平均每年增长率为15%。

（文章来源：智通财经网）