高瓴拟2亿美元参与比亚迪H股定增 相关事项有诸多疑惑待解

2月18日，有市场消息称，高瓴资本斥资2亿美元参与了比亚迪股份有限公司(下称“比亚迪H股”，01211.HK)最新一轮定向增发股票。

比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞对上述消息表示确认。

去年12月初，比亚迪H股发布定增计划，拟发行不超过H股总数的20%，即不超过1.83亿股。

今年1月15日，比亚迪H股的定增方案获得中国证监会批复，核准公司增发不超过1.83亿股境外上市外资股。

比亚迪H股表示，公司可分次完成上述定增发行，每两次发行间隔不得少于3个月，每次发行不少于核准额度的25%，即4575万股。

实际上，由于目前比亚迪H股定增还没有披露预案公告，定增的价格、参与认购机构等情况尚不得而知，即该事项仍存在诸多不确定性。

而连续清仓造车新势力，斥资2亿美元认购比亚迪H股定增的高瓴资本打的又是什么如意算盘？

高瓴认购定增，比亚迪H股却先跌为敬

一般而言，若在开盘期间市场传出个股被高瓴资本相中的消息，企业股价往往会迎来大幅拉升。

但当市场传闻最终被确认后，比亚迪H股与比亚迪电子的股价并未因高瓴的“光环加持”起飞，而是大跌。

截至收盘，比亚迪H股跌4.37%，报253.8港元；比亚迪电子跌超8%，报50.4港元。

据悉，李云飞在确认高瓴认购定增的同时，还表示：“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可。相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景。”

2020年以来，高瓴资本对A股新能源龙头股不断下注，通威股份(600438.SH)、隆基股份(601012.SH)、宁德时代(300750.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等股均是高瓴资本的投资标的。

近日，高瓴资本更是连续清仓了造车新势力蔚来汽车(NIO.N)、小鹏汽车(XPEV.N)、理想汽车(LI.O)等多家中概股。

不只如此，此前市场更是传出高瓴资本拟以更高金额参与认购比亚迪H股定增，但该事项未得到比亚迪方面的积极回应。

值得注意的是，1月21日，比亚迪H股刚完成了近300亿港元的配售。公告显示，比亚迪H股以每股225港元，配售1.33亿新H股，占现有已发行9.15亿H股的14.54%，募集资金约299.25亿港元。

据悉，比亚迪此次配股获超200家投资机构抢购，累计订单超预期募资额数倍，是过去10年亚洲汽车行业最大股票融资项目，也是中国新能源汽车行业有史以来最大股票发行项目。

利好公告屡屡令股价大跌是因定增或尚在意向阶段？

实际上，仅从比亚迪单方面确认的消息来看，公司H股定增事项仍有诸多令投资者费解之处。

第一财经记者翻阅公司历史公告发现，公司此前并没有披露股票非公开发行预案。2020年12月1日晚，比亚迪H股首次发布向中国证券会提交新增发行H股申请材料的公告。公告除了提及募资用途包括补充营运资金、偿还带息债务、研发投入及一般企业用途以外，未披露更多细则。

利好公告发布次日，比亚迪H股大跌近8%。港股下跌的情绪也影响到了比亚迪A股的股价，后者收跌近4%。

无独有偶，1月15日收盘后，比亚迪公告称，新增发行H股申请获得中国证监会核准。1月18日，比亚迪H股收跌4.23%；比亚迪A股则于18~19日累计跌超4%。

比亚迪作为国内的新能源车龙头，为了发展相关方面的高精尖技术，通过资本市场募集资金应属于重大利好。但利好公告却成为了股价利空诱因，令投资者费解。

一位头部券商的TMT行业负责人对第一财经记者表示，尽管比亚迪方面确认了高瓴资本的认购事宜，但在这笔定增预案细则披露前，认购只能算是意向阶段。

“从公告来看，定增事项的披露较为笼统。增发资金的用途、股票发行价格制定标准、参与认购的战略投资者锁仓时长等定增的核心问题均未被披露。大众投资者已知的信息只有比亚迪要定增募资。投资者心中的问号，实际也是市场的问号。”他说道，“不确定因素为定增公告披露股价就下跌的原因之一。”

此外，高瓴资本的2亿美元认购定增也引起了市场的疑惑。“如果是因为公司仍在寻求战略投资方阶段，所以没有披露定增的具体细则，那高瓴资本的提前锁价认购定增股份会否被监管叫停？”前述分析师补充表示。

2020年，比亚迪H股股价持续攀升，全年累计涨超400%；比亚迪电子亦录得翻倍涨幅。2008年抄底比亚迪的巴菲特赚得盆满钵满。

可以说，若高瓴资本参投比亚迪落地，是一场强强两手的好戏。在此之前，比亚迪仍需给市场一个清晰的交代——定增细则。

（文章来源：第一财经）