自去年下半年以来，我在风险资产的配置上一直强调侧重于大宗商品的投资，其主要原因就是国际货币体系的脱锚现象在新冠危机爆发之后更为严重，发达经济体的无序印钞必然令流动性溢满各个资产池，而大宗商品市场在2011年之后就步入长期熊市，逐渐形成了价值洼地，新冠危机又再次造成大宗商品价格的普遍大跌，大宗商品市场被砸出了一个黄金坑，这样的机会可以说几十年难遇，因此国际资本才会蜂拥而至，从而推动了大宗商品牛市。
但是大宗商品超级周期的到来有利有弊，中短期来看会鼓励通胀并刺激消费，但从长期来看弊大于利，这是因为大宗商品的超级周期在很大程度上反映的是国际货币的脱锚问题，反映的是市场高度投机问题，反映的是华尔街的定价权问题，因此大宗商品的暴涨过程与实体经济明显脱节，事实上商品牛市是华尔街剪全球羊毛的重要组成部分。
长期以来，华尔街一直全力控制着全球大宗商品的定价权，譬如控制黄金、原油、粮食以及其他资源等等。把控住全球重要资源价格，就从供应链上把握住了全球实体经济的第一环，而美国又是最大的商品进口国，对进口价格也同时具有定价权，又把握住了最终产品价格，这样就从两头压榨了发展中经济体的实体利润，等于把发展中国家转化为了美国的加工厂。
各国商品出口美国，赚取的又是美元，还要承受美元的债务转嫁风险与汇率风险，同时华尔街还通过操纵国际大宗商品价格，在现货与期货市场中疯狂对赌，利用杠杆交易赚取暴利，这样华尔街就可以利用多种金融手段饕餮天下财富。
大宗商品的超级周期，显然对中国的实体经济不利，因为基础原材料价格的暴涨令企业的生产成本与出厂价格被抬高，这会给企业经营带来很大负担，如果市场消费跟不上商品价格上涨，企业不仅利润下降，甚至还会形成亏损。
而为了应对原材料价格大涨，如果企业不得已高价囤积原材料，或者通过期货等金融衍生品市场套期保值，一旦未来原材料价格大跌，企业又会非常被动，整体经营活动会被连续打乱，这令利润原本就低的实体经济很难生存，尤其是一些传统行业很难生存。因此大宗商品价格的大涨对我国的实体经济发展威胁较大，成本端的高波动会割裂市场的供求关系，同时还会不断提高我国的基建成本，影响我国的新基建发展。
而华尔街借中国需求题材爆炒铁矿石、煤炭、铜等价格，也是借机夺取国际大宗商品的定价权，不仅严重干扰了发展中国家的实体经济发展，同时也是在引导各国的输入型通胀走高，在各国制造资产泡沫，并牵制他国的宏观调控政策与央行货币政策，制造各国内部的经济矛盾，导致各国经济及金融秩序的紊乱，然后借势出击各国金融体系，掏空各国财富。
所以大宗商品的超级周期是带有伏笔的，我国应在大宗商品超级周期中适当调整基建节奏，主动打乱华尔街的全球剪羊毛计划，积极维护自身的金融安全与经济安全，积极保障我国经济的平稳运行与实体经济的健康，同时也要健全金融市场，充分利用中国市场的自身优势争夺国际大宗商品定价权，这样才能更好地维护自身的利益。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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（董云龙 ）
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