文/万永强（智通财经研究中心总监）
今天恒指在10日均线反弹，完美验证昨日的逻辑：“恒指再度回探到10日均线，这个位置最好是不要跌破，预计在此位置震荡回稳的概率较大。”另外谈到顺周期品种会有分化，紫金矿业（02899）、中国宏桥（01378）出现调整，而五矿资源（01208）、江西铜业（00358）还在继续走强，铜的逻辑显然更强一些。
炒个股票真不容易，不但要关心国内的情况，还要不断盯着美股的动向。隔夜美股特斯拉板块一顿乱跌，这边的新能源汽车也就慌了神，开盘就直接就地卧倒，龙头比亚迪股份（01211）、长城汽车（02333）都被干到了60日均线附近。本来走势就弱，最怕就是不利消息。
对于特拉斯的下跌原因，市场认为有几点：一是本身估值过高，这确实是一个比较大的问题，随着美债10年收益率的不断攀升，意味着市场无风险利率的提升，这对估值过高的品种都是一种压制，包括近期科技类走势普遍不佳都是同样的道理。二是在两周前，特斯拉宣布在资产负债表上增加了15亿美元的比特币，这就影响了公司的现金流，同时特拉斯近期遭遇了各种质疑，包括质量方面及没有提出有竞争力的产品等等，还有就是市场热点受到冲击。
估值过高其实是所有核心品种面临的普遍性的问题，包括光伏类的福莱特玻璃（06865）、信义光能（00968）等等，这类品种都到关键的60日均线位置，接下来如果能在此稳住不破位，那么后续还会有机会，如果跌破那就比较危险了。
在顺周期品种分歧之时，经济修复这条线得到了强化。在本周《智通决策参考》里面，笔者就重点提到了本周要关注的两条线，其中就提到了经济修复板块，突出品种就是昨日解盘提到的博彩类个股，今天出现了全面的爆发，澳门新型冠状病毒感染应变协调中心22日宣布，自2月23日零时起，所有自内地入境澳门的人士无须因曾在14日内前往内地任何地方而接受医学观察或自我健康管理。昨日重点提到的银河娱乐（00027）领衔上涨，龙头气质凸显。这个板块之所以能表现突出，是因为存在预期差，而且涨幅也不算很大，震荡之后中线可持续关注。
不过影视方面的强势表现确实超出了笔者的预期，今天华谊腾讯娱乐（00419）居然大涨了75%，这个有点出乎意料，既然市场已经走出来了，就一定有它的道理。正如黑格尔所言：存在的就是合理的。如果说前期的上涨还只是停留在春节票房的认知方面，那么今天的上涨聚焦的应该是公司后续的大量待上映的资源方面了，而接下来电影行业的景气度的提升对其业绩兑现的预期就提升了。还有就是公司作为国内顶级平台，在国际娱乐公司收购及内容投资制作方面还有较大空间。当然，《你好，李焕英》超预期的票房可以说是重要的催化因素。
同样，对于猫眼娱乐（01896），市场也在挖掘其成长为电影产业链平台型公司的价值与潜力。其它板块方面，典型的就是航空类，如中国南方航空（01055），尽管今天公布了1月客运运力按年下跌了51%，但并无妨碍其大幅上涨，主要的逻辑就是利空出尽之后的基本面的不断改善。
实际上，宏观经济修复最利好的是银行和保险类，因为金融类作为百业之母，行业的好转自然对于其本身的业务带来更大的益处。而且还有一点，随着通胀的预期提升，加息的预期也在增大，一旦加息，将扩大银行的息差，对业绩端会有进一步的提升。
从今天的催化来看，汇控（00005）恢复派息是引爆点，公司公布去年全年业绩，宣布回复派息，派每股0.15美元，并公布明年起将派息比率定於每股盈利之40%至55%之间。这意味着汇控已经开始走向正轨，对整个银行也带来正反馈。龙头品种重点是邮储银行（01658）、招商银行（03968），保险类龙头是中国太保（02601）。
恒指今天的反弹属于常规动作，周三才是真正的考验，是站稳5日均线还是跌破10日均线决定了月底行情的走向。盘中观察点就是顺周期能否持续发力，另外就是前期核心品种能否保持相对的稳定。
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