张近东出售苏宁易购股权 疑似获江苏国资系联手输血

张近东要大笔卖掉苏宁易购股份，是否会失去控制权？

2月25日早间，深交所发布苏宁易购停牌公告，称“拟筹划控制权变更事项”，预计停牌不超过5个交易日。

午间，苏宁再发公告称，收到公司控股股东张近东(苏宁集团董事长)及股东苏宁电器通知，其拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。该消息与24日网传信息基本吻合。

不过，苏宁集团回复大河报·大河财立方记者，暂无披露股权受让方名单计划，一切以信披公告为准。

张近东大笔出售苏宁易购股份

网传江苏国资系为其输血

张近东和苏宁电器要售出苏宁易购20%-25%股权，近乎要套现其所持的半数股份。

天眼查显示，当前，苏宁易购股份集团有限公司前5大股东分别是：张近东持股占比20.96%、淘宝(中国)持股占比19.99%、苏宁电器持股占比16.8%、苏宁控股集团持股3.98%、苏宁易购集团股份有限公司回购专用证券账户持股1.99%。足见，当张近东与苏宁电器股权出售后，谁是苏宁易购“新老大”需重新排位。

此前一日，网上对张近东与苏宁集团出售苏宁易购股权已有多个传闻。大抵是，苏宁电器集团正在洽谈出售其持有的上市子公司苏宁易购19.99%的全部或部分股权，交易对手方可能是来自江苏国企和广州国企。目前正在讨论的估值范围大约在100亿元左右。甚至有媒体抛出了一份苏宁易购股权“接盘侠”名单。这包括，江苏省国信投资集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏农垦集团有限公司和南京新工投资集团有限公司。另有广东某国企若隐若现，尚不知晓名称。

有消息人士称，上述国企计划将这些股份注入与苏宁联合成立的新产业基金。因而，该交易不太可能引发控制权变更，因为这些国企将仅作为财务投资者，主要目的还是为了给苏宁输血，缓解公司资金链压力。

2月25日，针对网传的苏宁易购股权“接盘侠”名单，苏宁集团回复大河报·大河财立方称：“暂无披露股权受让方名单计划，一切以信披公告为准。”

苏宁资金“饥渴”被印证

早年张近东的“买买买”变为“做减法”

百亿级融资动作，印证了江苏对苏宁的呵护，同时也佐证了苏宁系资金饥渴的窘迫。

去年以来，苏宁系被接连曝出资金链紧张的消息。上年末，先有苏宁电器面临百亿债券兑付，后有张近东将苏宁控股股权出质给淘宝。“债券兑付”“股权质押”两个关键词前后一拼，任何人都会对苏宁系资金链安全状况产生联想。

从苏宁易购报表相关财务指标来看，其2020年第三季度经营性活动现金流净流出26.34亿元，第三季度筹资活动产生的现金流净流出60.62亿元，短期债务在有息负债中占比较高。截至上年9月末，其短期借款余额仍高达280.97亿元。经营活动难以补血，融资环境已经恶化，短期债务高企，上年第三季度苏宁易购资金压力已开始凸显。

此外，坊间已有传闻“张近东要求苏宁系对旗下资产‘做减法’”，如正在发生的出售苏宁易购股权，如对苏宁小店、家乐福、万达百货等对外询价，如其所持有的国际米兰足球队、中超的苏宁足球队待价而沽，等等。

换一角度看，苏宁系即便能得到地方国资力挺，解决“补血”难症，也需反思症结根源。回望过往3年，苏宁系疯狂收编线下渠道，挥斥方遒，欲借O2O模式重归中国零售业第一霸主之位。这无疑充满了戏剧性。

2月19日，苏宁集团发布张近东对内部讲话，其要求苏宁系在今年实现从商业模式向盈利模式的转变、从零售商向零售服务商的升级。要自上而下聚焦零售主航道、主战场，深挖供应链、全场景运营、用户服务、零售技术的护城河，凸显区域管理网络的特色化优势，“针对不在零售主赛道的，就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”。

对于苏宁的战略聚焦，张近东形象地总结道：“该中路开团的时候，就不要分路带线，只有懂得集中火力强化攻势，苏宁才能够在核心战场实现突围。”

（文章来源：大河财立方）