利空消息如何影响爱尔眼科

继手术纠纷之后，爱尔眼科的屈光项目又出不利新闻，员工爆料手术后视力不升反降，投资者或对其未来前景感到担忧，不立危墙之下的心理或令爱尔眼科股价承压。

爱尔眼科的不利新闻出现在上周末，2月26日的股价并未反映出这一利空因素，从上一次的危机处理看，爱尔眼科的股价并未受到严重的影响，其后股价还继续创出新高，这与投资者对于事态发展的不确定性有关，也与利空因素对于公司业绩的直接影响不大有关，同时最重要的一点是，当时爱尔眼科属于机构抱团股，大资金持股比例较高，他们并不希望股价下跌，所以爱尔眼科能够躲过一劫，但是这次爱尔眼科股价已经从92.69元向下跌落至72.28元，抱团资金已经出现松动迹象，即此时再出现不利新闻，不排除已经出现松动的抱团资金进一步出现裂痕，这将对股价构成较大压力。

事实上，爱尔眼科的屈光项目究竟会如何发展，投资者还真不可能搞清楚，毕竟医学这东西，投资者很难搞明白，在眼睛上做手术，视力能否变好、能变好多久、有没有后遗症等问题，投资者很难搞明白。最后的问题就变成了消费者愿不愿意承担风险、支付费用去做这个手术，或者说有多少人愿意承担这个风险，而这也成为了爱尔眼科未来业绩和成长性变化的关键。

此外，还有更深层次的问题，就是爱尔眼科的视力矫正手术公立医院是否能做，如果公立医院都可以开展类似手术，那么这对爱尔眼科的未来业绩也会构成一定威胁。故本栏认为爱尔眼科的不利新闻对于公司的短期业绩影响并不大，关键因素是会不会改变人们的认知，会不会有未来的竞争者出现，毕竟如果消费者认为眼科手术存在风险的话，那么可能会有更多的人选择替代的更安全方案——佩戴隐形眼镜。这一方法也能让人摘掉框架眼镜，达到美观的效果，但不用开刀，风险远远小于外科手术，所以，爱尔眼科真正的潜在威胁在于消费者的认知。

不过从股价角度看，爱尔眼科更大的麻烦来自于抱团资金的松动，因为没有了坚定的持股机构，那么任何风吹草动都有可能拖累股价，而目前爱尔眼科动态市盈率高达140倍以上，市净率也超过30倍，这样的财务数据显得爱尔眼科的股价并不便宜，故本栏认为投资者还是应该慎重看待爱尔眼科的风险因素，君子不立危墙之下也有可能引发投资者的避险情绪。

当然，如果投资者真的看好爱尔眼科的未来，也并不需要着急买入，毕竟从技术走势上看，目前已经出现了资金出逃的迹象，投资者可以等到股价走稳，重新出现上涨契机的时候再行买入，那时候投资价值和安全性都会更好。

（文章来源：北京商报）