天伦燃气(01600):受益于增气减煤以及十四五乡村振兴的两大趋势

智通财经APP获悉，近日中央接连出台针对碳中和及乡村振兴相关政策，为顶层制度规划了未来执行方向。天然气作为实践这两项政策的重要抓手，在周期股重回市场中心的背景下，预计将会承接利好。

2月25日，生态环境部举行2月例行新闻发布会。生态环境部大气环境司司长刘炳江在会上介绍2020年大气污染防治工作成效及2021年和“十四五”大气污染防治工作安排部署，他提到，我国能源结构是以高碳的化石能源为主，化石能源占比约85%。

现阶段减污降碳在推动结构性节能、遏制两高行业的扩张、助推非化石能源的发展等方面需同频共振，同向发力。“十三五”期间我国已增了大约1500亿立方米的天然气，取得成效的关键就是主要用来替代煤，所以“十四五”还是要坚持增气减煤同步，如果天然气全部用来发电，对NOx和二氧化碳都只带来新增量，只有用来替代煤才能减污降碳。

无独有偶，2月21日发布的2021年中央一号文件中，也将天然气作为实现乡村振兴的重要路径。在加强乡村公共基础设施建设方面，文件指出，要实施乡村清洁能源建设工程，推进燃气下乡，支持建设安全可靠的乡村储气罐站和微管网供气系统。

目前，受需求密度低、项目投入产出经济性差等因素制约，天然气管网设施尚未走进农村地区，农村天然气消费范围有待从炊事向取暖、沐浴、锅炉等生产生活领域铺开。

“推进燃气下乡”政策的出台，融合天然气更加经济、更加安全的比较优势，势必会引发一系列配套政策，农村燃气推广利用将迎来春天，农村燃气储存设施建设、管网敷设、市场培育等系列工作有望持续迸发。可以预见，未来乡村燃气产业将在政策支持下迎来大跨步发展。

作为乡村燃气推进的先行者，天伦燃气(01600)在河南省深耕多年，已在“煤改气”方面建立明显的规模和先发优势，意味将可受惠于更多政策红利，有望持续获得超行业的增速。

中金公司此前预计，到2025年，河南省将完成

1000万户的农村气化工程，而天伦燃气未来4-5年，仍有380万户的煤改气工程将陆续完成，潜在盈利贡献在20-25亿元。

同时，公司与当地政府探索出了一条“政府+企业+金融”的发展路径，通过撬动资本杠杆、将项目建设与运营分离、以及“免收接驳费”的独特模式，迅速推进了河南的乡村燃气项目，并将这模式进一步复制到其他省份。相信未来，随着增气减媒以及十四五乡村振兴的两大趋势的逐步落地，天伦燃气将进一步受益于政策红利。