美银证券：上调ASM太平洋(0522.HK)目标价至150港元 评级“买入”

美银证券发表的研究报告指，重申ASM太平洋(0522.HK)“买入”评级，以反映其增长及派息，管理层亦确认2021年首季订单向上，料逾7亿美元，水平与2018年上半年高峰相若，估计是受惠半导体上行周期带动资本开支增长，加上新晶片供应等亦有帮助，并预期配合智能手机及汽车行业转势，首季后SMT业务增长将更显著。公司宣派末期息每股2港元，高于该行预期的1.3港元。该行将公司目标价由130港元升至150港元，意味有39%的潜在上行空间。

该行指出公司去年第四季销售按年增10.5%，表现好过该行及市场预期，其中半导体设备的增长抵销了SMT方面的弱势，而半导体物料增长亦强劲。期内毛利率表现差过预期，不过如撇除一次性库存相关的拨备后则符预期。

美银证券将公司2021-22年每股盈测升13-17%，以反映销售增长及毛利率较高，意味未来三年年复合增长将逾20%，同时亦将2022-23年每年派息预测升20-30%。

（文章来源：格隆汇）