文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
2月的连续下跌之后，进入3月终于出现一些改观，最明显的是最弱势的创业板指数率先反弹，上涨幅度2.77%，高于沪指和成指。另外从涨停个股来看，涨停家数超过了百余只，市场以普涨为主。
上周市场最担心的几件事情可谓到了极致，包括美国10年国债收益率突破1.6%，另外就是以茅台为代表的核心品种的不断调整。行到水穷处，坐看云起时。美债也不可能一直这样涨上去，再涨美股自身也兜不住。
而核心品种也在开始反击，今天率先反弹的就是新能源汽车领域，其中整车龙头比亚迪大涨了6.91%，刺激因素是股神巴菲特持仓依然还有不少，名人效应相当强劲。跌了这么多，自然也会吸引场外资金的介入。助攻品种也不少，包括福田汽车、宇通客车、江铃汽车。连带产业链的轮胎类都集体被带动，前期本栏机构龙虎榜品种赛轮轮胎一度涨停。另外一个是宁德时代，作为新能源电池全球的龙头，在行业各细分板块都有充分的储备，该股也备受青睐。
而久违的芯片类个股今天也表现积极，近日，国家发布了《汽车半导体供需对接手册》，将促进汽车半导体产业链上下游协作，推广优秀的其半导体产品，促进汽车企业与半导体企业的沟通对接。半导体行业在政策扶持和国产替代之下将迎来较好的机遇，相关品种士兰微、新洁能、国科微可重点关注。
除此之外，顺周期品种依然是市场的主流方向，今天的引爆点是稀土，据媒体报道，谈到稀土产业目前发展存在的问题，工信部部长肖亚庆表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，是恶性竞争导致的。同时，稀土企业确实有不少环保问题。在技术上，低水平的重复非常多，高水平稀土产品还比较少，不利于技术创新和科技进步。这次工信部定调出来，将大力整顿行业黑稀土乱象，接下来预计有提价的预期，上市公司自然就会重估，包钢股份、北方稀土、五矿稀土、格林美等都值得关注。另外一个刺激点是美国1.9万亿的刺激计划将提价参议院审批，如果批准实施的话，对于周期类品种会再度刺激。
不过，顺周期涨势好的品种并非是传统意义上的有色类品种，因为有色类还受到美元强势的制约，因此反弹的逻辑并不强，除非是美元继续走弱，这几天美元依然强劲。市场进攻的方向选择了化工领域，这个板块龙头阳金牛化工今天强势封板，如果再度突破创出新高，那么对板块还会继续起到引领作用。跟随比较紧密的是丹化科技，因为还兼具可降解塑料概念。其它品种就是涨价概念的山东海化、新乡化纤等。
注意一下，券商股绝大部分都是坑，中信证券作为行业老大，今天搞了一个配股方案，但市场直接就用脚投票。大部分券商股的问题就是长期不分红，所以机构基本上都不感冒，只有散户在里面折腾。而且现在新入市的股民越来越多的是通过基金入市，所以对券商而言业绩提升有限。今年一致预期没有大牛市，券商股要谨慎。
【投资策略】
目前市场继续处于板块轮动当中，从带头反弹的品种可以看出，景气度高的依然是在新能源汽车、化工及稀土板块方面，市场云集了众多资金。不过节奏要掌握好，只有龙头品种才会持续走强。接下来会有国内一年一度的重要活动，预计市场会对相关概念品种展开攻击，如农机类一拖股份已经率先发力，而种业类、碳中和、碳达峰等品种预计也会有机会。
【资金板块流向】
图表分析：稀土是点燃顺周期情绪的导火索，不过传统大宗类并未出现跟随，反而是转向了工程机械和建材类，资金介入较多，同时，以汽车电子带动的芯片类个股也吸引了不少资金的关注。
【北向资金流入个股】
重点品种：稀土类的北方稀土，芯片类的士兰微，农机龙头一拖股份。
【机构龙虎榜】
格林美(002340)：两家机构买入2.64亿元，买一是深股通专用席位买入3.92亿元，一家机构卖出2453万元，卖一是深股通专用席位卖出8532万元，卖出的资金体量不大，当日净买入6.27亿元，要突破箱顶，需要进一步放量。
基本面分析：公司是新能源电池材料龙头企业，公司逐步混改分拆，聚焦电池材料主业，电池材料业务是公司主要业务，营收占比超一半。其他业务如环境服务、电子废弃物和硬质合金等已经开启混改或者拆分上市进程，并取得实质性进展。未来公司将发挥在电化学领域的技术优势，聚焦动力电池材料业务。
预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润24234.06万元-29741.80万元，同比增长120%-170%。2019年全球三元前驱体出货量约为33万吨，同比+45%。其中，公司占比约18%，位居第一。随着动力电池、消费锂电需求的快速发展，GGII预测到2025年三元前驱体的出货量将达到148万吨，2020-2025年GAGR约29%。
公司客户目前主要客户包括ECOPRO、三星SDI、LG化学、容百科技等，在手订单至少有35万吨。随着新能源车快速发展，公司订单进入放量期。此外，公司还积极开拓国际一流客户，有望进入Posco、松下等，进一步扩展客户矩阵，打开营收增长空间。
格林美在国内率先提出“资源有限、循环无限”的产业理念，坚定“城市矿山+新能源材料”发展战略，从攻克废旧电池回收技术开始，再到攻克电子废弃物绿色处理、报废汽车整体资源化回收技术以及动力电池材料的三元“核”技术等世界技术难题，突破性解决了中国在废旧电池、电子废弃物与报废汽车等典型废弃资源绿色处理与循环利用的关键技术难点，成为世界领先的废物循环企业。
2020年，公司子公司无锡格林美与无锡空港经开区管委会签署协议，将投资5.28亿元建设高值化循环利用10万辆/年新能源汽车、10万套/年动力电池包项目并打造研究中心，预计22年9月可投产。资源方面，不断提升印尼项目持股比例，公司扩大镍资源战略掌控能力。2021年，格林美搭上了新能源发展的高铁，迎来了历史性绿色发展大好机遇。公司三元前驱体和四氧化三钴的全年订单应接不暇，产能大释放。
【机构调研】
国际医学(000516)近期有博时基金.长城基金.长盛基金.宝盈基金等多家机构密集调研。
基本面分析：公司是医疗业龙头企业，深耕二十余年一体三院，聚焦医疗服务主业。国际医学拥有超过20年的医疗服务管理经验。公司上市二十八载历经两次转型，现已发展成为拥有西安国际医学中心医院、西安国际医学高新医院、西安国际医学商洛医院三大综合医疗院区的医疗服务集团。西安三级医疗资源稀缺，民营医疗贡献增量，2019年陕西三级医院共71家，其中59%位于西安。
天时地利人和汇聚，中远期发展空间广阔，国际医学成立以来依托“天时、地利、人和”三大要素，逐步成为中西部医学诊疗高地。三因素共振，国际医学口碑实力日益凸显。随着就诊量稳步提升，3-5年内各院区住院床位开放数有望达到12000张。国际医学中心医院内生增长性强，有望实现控费医疗向消费医疗转变。
现阶段中心医院主要以医保患者为主，控费医疗属性重，随着医院口碑的提升，疑难杂症患者比例提升，自费占比将大幅增长。向消费医疗属性的转变将为公司提供强劲的内生增长动能。随着国际医学大力资本投入，国际医学有望与西京和唐都等西安高端三甲医院慢慢形成集群，在患者，医保和医生等多领域形成正向虹吸效应。
公司积极推进“互联网+医疗”模式、打造医联体合作网 络。公司聚焦主业，集医疗、教学、科研、健康管理、康复保
健于一体，充分利用现有高水平医疗服务平台，根据医疗需求
持续扩大业务规模，打通大健康产业链条，促进内生增长，推进外延扩张，增强核心竞争力与持续盈利能力，我们认为2021年公司业绩将迎来拐点。
一方面，2020年12月28日西安地铁六号线国际医学中心站开通将提高病人就诊的便利程度，有利于中心医院门诊就诊量的增长，进而提升门诊患者向住院患者的导流质量;另一方面高新医院新院区投入运营，病人转化率进一步提高、医院整体经营结构更加合理，国际医学整体业绩将逐步释放，未来前景值得期待。该股目前调整充分，安全边际比较高。
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