A股上演大反攻 券商一哥却“崩了 市场在担心什么？

又见券商配股了，这次是券商“一哥”中信证券。

2月26日(周五)晚间，中信证券发布公告称，拟按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售，本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元，这也是中信证券上市以来规模最大的再融资计划。

截至2020年12月31日，中信证券的总股本约129.27亿股，若以此为基数测算，本次配售股份数量不超过19.39亿股，其中A股配股股数不超过15.97亿股，H股配股股数不超过3.42亿股。

中信证券在谈及配股必要性时表示，公司响应国家战略，打造“航母级”券商；应对日趋激烈的行业竞争，积极参与国际市场竞争；推动公司战略目标实现，助力公司“成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”；降低流动性风险，提升公司风险抵御能力。

中信证券净利润行业中名列前茅，发布配股方案后股价却大跌

中信证券在1月22的业绩快报中表示，公司2020年实现实现营业收入人民币543.48亿元，同比增长25.98%，行业营收占比更是达12.12%。归属于母公司股东的净利润人民币148.97亿元，同比增长21.82%。然而，中信证券今日早盘股价低开低走，盘中最大跌幅超过8%。截至收盘，中信证券报25.62元/股，下跌5.89%，而今日三大股指全面上扬。

2020年可以说是券商大丰收的一年，据中证协数据显示，2020年度138家证券公司实现营业收入4,484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1,575.34亿元，同比增长27.98%。其中，中信证券2020年度净利润达148.97亿元，占行业净利近一成(9.46%)。

欲打造航母级券商的中信证券大跌，市场在担心什么？

据公开资料显示，2020年34家券商减值规模达224.34亿元，其中中信证券减值规模最高。中信证券三季报显示，其前三季度合计计提减值准备50.27亿元，远超第二名东方证券(38.82亿)的减值额，同时，该减值额也超过中信证券2019年度计提资产减值额(25.90亿元)的近一倍。

同时，国泰君安非银分析师刘欣琦表示，中信证券此次配股的目的可能是为了满足流动性监管警戒要求。预计因衍生品业务对公司的资本消耗较大，近期公司流动性指标较为紧张。流动性覆盖率从2018年末的247.92%下降至2020上半年的135.33%，接近预警标准120%；净稳定资金率从2018年末的156.16%下降至2020上半年的123.16%，极为接近预警标准120%。

另外，此次配股是向所有股东进行配发股份，由于折价配股且具有强制性，若投资者不参与配股，一旦完成配资后除权或将面临损失。

（文章来源：财经网）