月活超两亿 股价涨超10倍 B站“破圈”后为何仍亏钱？

2020年/四季度，哔哩哔哩/总收入同比增长 91%至38.4亿元，比市场预期高5%。调整后净亏损6.8亿元，调整后/净亏损率为17%，亏损率/环比收窄/13个百分点。而值得一提的是，2020年至今，该公司股价计涨幅677%，与发行价/11.5美元相比，涨幅/已超10倍。业绩亏损，股价却大涨，驱动力/何在？营销费用持续增长，高投入/能否高产出？“破圈”成功之后，B站/又该如何应对/新的挑战？来听听上海财经大学讲席/副教授丁浩员的财报解读。

（文章来源：第一财经）