3月3日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：
国防军工:关注国防建设刚需主线 看好9股
投资策略：建议2021年国防军工行业投资沿国防建设刚需、内外循环拓展两条主线进行。 国防建设刚需主线： 航空方向关注中航沈飞，关注中航西飞、洪都航空、中直股份、中航科工； 航空发动机方向关注航发动力，关注航发控制、航亚科技、应流股份； 航天特种装备方向关注高德红外、宏大爆破、亚光科技、上海沪工； 无人装备方向关注航天彩虹。 内外循环拓展主线： 新材料方向(2021PE约60X)关注中航高科、光威复材、中简科技，关注西部超导、宝钛股份、西部材料； 电子元器件方向(2021PE约50X)关注中航光电、航天电器、宏达电子，关注振华科技、鸿远电子、火炬电子； 信息化方向关注航天发展，关注中国卫星、中国海防、国睿科技、七一二……【点击查看全文】
医药生物：原料药板块性价比凸显 关注5股
投资策略：短期关注维生素补库存与肝素景气延续，长期看好中国原料药产业作为中国医药新制造的核心方向之一的显著成长性，有望迎来戴维斯双击。通过月度跟踪，短期我们建议关注维生素补库存周期、肝素景气度延续两方面机会，相关标的如浙江医药、健友股份等；长期来看，中国原料药产业是中国医药新制造的核心方向之一，具有自身升级与承接全球产业链转移的双重成长性，向更高端化创新药CDMO 迭代发展的逻辑清晰，护城河不断提高，从周期性行业向成长性行业过渡，且 2020 年是原料药行业新一轮产能建设密集落地期，2021 年有望开始集中贡献利润，因此看好2021 年原料药行业迎来戴维斯双击，给予行业关注评级，建议关注原料药新制造升级(CDMO)逻辑的相关标的如天宇股份、美诺华、普洛药业、奥翔药业、九洲药业等……【点击查看全文】
光伏行业：多晶硅强者恒强 关注2股
投资策略：作为光伏行业最上游，中短期来看，世界主流国家都表现出对新能源的积极态度，今年作为“十四五”开局之年，行业需求将迎来爆发；长期来看光伏成本将越来越低，电站收益率将越来越高，需求将提升。当前光伏占比较低的情况下，未来成长空间巨大。预计到2050年光伏行业年均增速在10%左右，硅料需求随之增长。投资建议建议关注通威股份、新疆大全(待上市)、保利协鑫能源(港股)、新特能源(港股)、亚洲硅业(待上市)……【点击查看全文】
电气设备：2021年风光建设征求意见发布 关注2股
投资策略：按照 2021 年光伏、风电发电比重达到 11%测算，我们预计 2021 年国内光伏、风电新增装机达到 56 和 29GW，光伏平价的高速发展也同时迎来消纳市场化的同步发展，我们主要看好龙头和竞争格局的变化，长期看好隆基股份等一线龙头市占率和竞争力的提升；短期看好景气度和竞争格局有变化的环节：硅料、硅片、逆变器等。另外，关注被市场忽视、竞争格局良好并拥有市场定价权的金刚线龙头美畅股份……【点击查看全文】
证券行业：资本市场改革持续推进 关注3股
投资策略：资本市场改革持续推进，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。目前券商板块 PB 估值为 1.86 倍，具有较高安全边际。建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商，关注中信证券、中金公司；此外，建议关注优势难以复制的特色券商，例如东方证券……【点击查看全文】
钢铁行业：供给侧再改革钢铁牛市起航 关注5股
投资策略：从钢铁行业大趋势上来看，增加碳排放较低的电炉钢产量、减少碳排放相对较高的高炉-转炉钢产量，这将对电炉钢产业链构成利好，而石墨电极的最主要下游就在电炉钢，因此较为利好；高炉-转炉钢的减少有利于改善钢铁行业的供求关系以及供给秩序，对普碳钢行业也构成利好；而原料行业一方面受制于钢产量的减少而使得需求下降，另一方面部分品种的供给也会受到影响，因此总体会受损，但部分品种综合考虑下来仍然受益。我们重点关注的股票是：华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢等；建议关注方大炭素、柳钢股份、新钢股份……【点击查看全文】
有色金属：铝价涨势延续高盈利成为常态 关注2股
投资策略：2016 年水泥行业的供给侧改革是在产能利用率 60%的背景下，目前电解铝行业的二次供给侧改革是在产能利用率 90%的背景下，供给弹性大幅减少。2021 年随着需求的增长和供给端的有力控制，铝价涨势有望延续。随着铝价回升和氧化铝价格的回落，电解铝行业高盈利将成为常态。 关注组合：全球电解铝产能最大的中国宏桥、100%绿色能源的云铝股份、布局国内最具成本优势地区的神火股份、成本优势突出的天山铝业、受益于电解铝行业盈利好转及产品提价的索通发展……【点击查看全文】
半导体行业：先进封装价值增厚 关注4股
投资策略：从长期来看，国内半导体产业正处于快速发展期，芯片设计公司和晶圆代工厂的增加将带动本地封测需求，在产能吃紧的情况下，国内四大封测厂商均于近期发布了定增扩产计划，规模有望进一步扩大。另一方面，先进封装为半导体产业创造更多的价值，封测企业的话语权和产业地位提高，进而增厚盈利。投资建议：目前半导体行业景气度高，封测产能供不应求，先进封装更是后摩尔时代的必然选择，我们给予行业“领先大市-B”的评级，主要关注标的为长电科技(600584.SH)、通富微电(002156.SZ)，建议关注华天科技(002185.SZ)、晶方科技(603005.SH)等……【点击查看全文】
电子元器件：上游元器件景气度持续提升 关注8股
投资策略：产业景气度持续高企，产能供给成为全球半导体的核心考虑因素，特别是供给相对困难的八英寸成熟制程板块和高端制程板块。在供给占据核心要素的背景下，具备代工和封测产能话语权的龙头企业将会明显受益。随着存储芯片价格的开始拐头向上，整个半导体产业的扩产预期变强，上游设备与材料公司受益产能扩充，同时国产 IC 设计龙头公司的产业链持续突破。主要关注标的包括：IC 设计公司——卓胜微(射频)、兆易创新(存储)、思瑞普、圣邦股份(模拟)、澜起科技(内存缓冲)；封测——长电科技，深科技；材料——鼎龙股份、安集科技等；设备——中微公司、北方华创；功率——斯达半导、华润微、三安光电等；代工——中芯国际-U……【点击查看全文】
电力行业：重点关注成长性水电标的 看好2股
投资策略：水电行业具有盈利稳定、业绩确定性强、股息率高、分红稳定的特点。从盈利模式来看，水电收入主要取决于装机容量和上网电价，电价通常较为稳定；装机容量方面，新项目的投产将带动企业收入较为确定的增长。水电成本端可变成本较低，成本大部分来自固定成本，成本端稳定且确定性同样较强。水电上网电价低于火电且属清洁能源，具备优先上网的特性，所发电力消纳无忧。因此，水电行业呈现周期性弱的特点，在宏观资本环境较为震荡的背景下，水电板块通常表现出较强的防御性。重点关注成长性、防御性兼备的优质水电标的：川投能源、长江电力……【点击查看全文】
（文章来源：东方财富研究中心）
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