通威股份跌近8% 上月高点华安证券开源证券研报唱多

今日，通威股份(600438.SH)股价下跌，截至收盘报43.10元，跌幅7.98%，成交额97.53亿元，换手率5.27%，总市值1940.17亿。

通威股份于年前2月10日盘中创下上市最高价55.50元/股。春节过后10个交易日，通威股份有4个交易日股价小幅上涨，6个交易日股价下跌。以节前最后一个交易日2月10日收盘价54.06元计算，通威股份年后市值蒸发493.37亿元。

值得注意的是，2月10日，开源证券、华安证券均发研报维持通威股份“买入”评级。

2月10日，开源证券研究员刘强、蔡紫豪发布题为《通威股份(600438)：光伏王者加强产业合作员工持股共享新能源盛宴》的研报称，2021年2月9日，通威股份公布与晶科能源战略合作协议以及员工持股计划，与晶科能源共同投资4.5万吨多晶硅以及15GW硅片产能，公司参股晶科能源30%硅片建设项目，晶科能源参股公司35%多晶硅项目，双方按照股权比例锁定2倍权益的实际产出硅料、硅片供应。此外，晶科能源继续向通威供应三年合计约6.5GW硅片产品，合作期限为2021-2023年；公司公布员工持股计划，筹集资金规模不超过13.5亿元(预留不超过9.45亿元)，参与人员不超过12人，股票来源于二级市场购买，锁定期为12个月。

研报认为，公司继续通过参股模式加强产业链合作，并通过员工持股计划提振员工积极性，开源证券维持盈利预测不变，预计公司2020-2022年EPS为0.96、1.26、1.66元，归母净利润为43.28、56.80、74.62亿元，对应当前股价的PE为53.0、40.4、30.8倍，维持“买入”评级。

同日，华安证券研究员陈晓发布研报《通威股份(600438)：股权激励授予管理层联手晶科拓展硅片业务》称，公司此前分别与隆基、天合联手，通过参股、合资的方式拓展硅料、硅片、电池和组件业务。联合扩产是快速切入硅片、组件环节的方式之一，公司产业链全方位布局有助于减弱经营风险，平滑企业盈利。

此外，华安证券认为，硅料扩产周期长、投资大、较高进入门槛保证格局稳定，海外高成本企业陆续退出，带来集中度提升。今年硅料新增产能较少，供给偏紧，公司有望直接受益。公司短期盈利大幅改善，长期来看公司龙头地位稳固，成本优势有效助力公司产能扩张和市占率提升。华安证券给出投资建议为，预计公司2020/2021/2022年净利润46/52/67亿元， 对应EPS1.02/1.15/1.50元，维持“买入”评级。

（文章来源：中国经济网）