汇丰研究：上调理文造纸(2314.HK)目标价至9港元 评级“买入”

汇丰研究发表报告，指理文造纸(2314.HK)去年纯利升9%至35亿港元，符合预期，虽然去年需求受疫情影响，令上半年盈利跌20%，销售、盈利于下半年均见上升41%。去年销量达620万吨，按年持平，集装箱板利润为每吨592港元，纸巾利润为每吨546港元。至去年底，净负债比率为44%，每股末期息18港仙，派息比率为37%。

该行指，去年公司新增10万吨纸类、64万吨纸浆板、集装箱板35万吨的产能，同时4月份将会有25万吨的集装箱板纸产能投产，令整体集装箱板纸的产能提升688万吨。公司指将继续寻找海外收购机会。

该行又指，即使自今年起实施废纸进口的禁令，但相信利润持续扩张，相信原材料供应短缺仍未能于今年填补，故本地废纸原材料价格上升，带动成品价格上升，调升今明两年盈利预期6%，目标价由8.5港元升至9港元，评级维持“买入”。

（文章来源：格隆汇）