每经记者 张卓青 每经编辑 段炼
在恒指连日下挫之时，今日港股的内地银行股却逆势飘红，截至记者发稿前，农业银行以超5%的涨幅领涨内银股，工商银行上涨3.11%，中行上涨1.76%，建设银行涨1.85%，恒生内银指数涨幅达到了5.65%。
此前中金公司曾发布研报，预测今年中资上市银行净利增速将创5年新高，中金表示目前港股内银股的市盈率（PE）、市净率（PB）比值均处于历史低位，与A股银行相比估值更低。
预计今年的贷款利率会有所回升
今年以来港股的内银股表现良好，多家银行股价年内涨幅超过10%，邮储银行的涨幅更是达到了40%以上，招商银行(600036,股吧)港股股价上涨了20.82%，光大银行(601818,股吧)涨幅约为16%。
截图来源：wind
内地银行股逆势走高背后有何支撑呢？记者注意到，今年1月以来市场利率上行，DR001（也就是银行与银行间以利率债为质押物的隔夜回购加权平均利率）作为观察市场流动性的指标之一，在1月29日上升至3.33%，达到6年来的高位，而DR007则上升至3.16%的高位。中金在研报中表示，通常银行息差表现滞后于市场利率，预计银行的贷款定价和息差后续存在上行的可能性。
值得一提的是，在贷款利率方面，近期监管也有所表态，银保监会主席郭树清在近期举行的国新办发布会上表示，预计贷款利率会有回升，目前总的来说利率水平还是比较低。随后银保监会相关负责人作出解释称，郭树清所指的贷款利率提升，主要还是指前期一些贷款财政贴息等政策会退出，而不是口头加息。
在贷款规模方面，中金预测在2021年银行的规模和信贷扩张速度相较于2020年同比略有有所下降，但仍然将维持在较高水平，且信用成本会从去年的高基数回落。
另外，在资产质量方面，从目前已披露了2020年业绩快报的17家上市银行来看，其四季度末的不良率季度环比下降14个bp，拨备覆盖率季度环比提升7个bp。
综合以上的判断，即价升、量稳、信用成本高基数回落、加之银行资管业务稳步发展，中金预计2021年上市银行业绩将表现亮眼，拨备前利润同比增长8.7%，归母净利润同比增长9.2%，为过去5年最高水平，净资产收益率（ROE）将同比温和修复。
另外，中金还指出，在港上市的中资银行股当前的PE、PB比值均处于历史低位，与A股银行指数相比，估值更低，其中港股通银行股估值更具吸引力。
机构预计有进一步上行空间
除了内地银行股以外，香港本地多家银行股同样也是一片飘红。
今日，美国10年国债收益率一度涨破1.60%，由于香港实行与美元挂钩的联系汇率制度，美债收益率攀升利好香港本地银行股。花旗的一份研报指出，受惠于经济复苏憧憬及2023至2024年潜在加息，市场对香港银行股看法趋向建设性。
研报分析称，港银的净利差正在谷底反弹，今年的净利差预计将接近去年年底的水平。银行贷款增长温和，今年下半年将会加快。
另外，港银的信贷亏损收窄，季度不良贷款生成趋势大致稳定。预计今年拨备会进一步减少，周期性信贷成本趋正常化。倘若加息预期升温，行业有进一步上行空间。
除此之外，跨境理财通亦有望成为未来另一重大催化剂。记者注意到，去年6月，人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点，满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求。郭树清在日前的国新办会议上表示，未来跨境理财通会有更多新举措，正在研究论证规划中。
封面图片来源：摄图网
（董云龙 ）
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