野村：维持百胜中国(09987)目标价537.9港元 评级“买入”

野村发布研究报告，维持百胜中国(09987)目标价537.9港元，评级“买入”。

报告中称，预期公司将出现持续改善，随着疫情的影响逐渐减退，客流量也将有改善。公司迅速的网络扩展、多品牌策略和数码化能力，相信将有助公司争取市占率。

该行认为，公司自去年首季起，比较基数都高于同业，因为在最严重的封锁时期中，公司65%商店仍然营运，因此其去年首季的销售表现优于同业。该行目前预计，今年公司销售将同比增长19.8%。

野村表示，公司利润的压力，主要来自销售去杠杆，自2019年以来已连续两年表现疲软的工资通胀率，政府补贴和租金减免措施的大幅减少。该行目前预期，餐厅去年的利润率为14.8%，而今年将升至15.1%，营运利润率去年为11.6%，今年就微跌至11.4%，派息比率则估计由去年的12%大幅升至24%。

（文章来源：智通财经网）