港股公司融创中国(01918.HK)发布2020年全年业绩，公告显示，融创中国实现收入约2305.9亿元(人民币，下同)，同比增长约36.2%；毛利约484.0亿元，同比增长约16.9%，毛利率为21.0%；公司拥有人应占溢利约356.4亿元，同比增长约36.9%；核心净利润约302.6亿元，同比增长约11.8%。每股基本盈利约为7.82元，拟派末期股息每股1.65元。
公告披露，融创中国大多数收入来自销售住宅及商业物业业务，只有小部分收入来自文旅城的建设运营、物业管理等，销售收入的扩大背后是集团物业面积的增加。
去年，该集团获得大量高质量土地，土地总量稳中有增。数据显示，合同销售金额约5752.6亿元；新增土地储备约5877万平方米，新增货值约7261亿元。截至报告期末，融创中国土地储备约2.58亿平方米，土地储备货值预计约3.1万亿元，其中约78%位于一二线城市。
值得注意的是，负债方面，2020年融创中国的借贷总额约3034亿元，绝大部分为银行及其他机构借贷，负债总额9305亿元，同比增加约9.9%，资产负债率约为83.9%。这意味着，融创中国在三道红线面前仍踩线一档，降负债的任务还没有达成。
销售成本方面，包括该集团就已销售物业的直接物业发展业务产生的成本。截至2020年底，该集团销售成本较去年的1279.1亿元增加542.7(约42.4%)至1821.8亿元，主要由于物业交付面积的增加所致。
销售及市场推广成本由2019年的61.7亿增加30.3%至80.4亿，行政开支由2019年的82.9 亿元增加2.2%至去年84.7亿元。两者增加主要由于集团的业务规模持续扩大，物业项目数量增加导致员工成本、广告及推广成本增长。
另外，融创中国的利率风险来自长期借贷。浮息借贷使该集团承受现金流量利率风险，由所持有的浮息现金部分抵消。定息借贷使集团承受公允价值利率风险。而该集团获取的土地增加，风险自然也不小。此外，该集团就物业的若干买家的按揭贷款向银行提供担保，担保金额为1391.4亿元，而于上一年的金额1205.0亿元。
（文章来源：资本邦）
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