解读丨2021年2月中国银行业理财市场指数

2021年3月，中国银行业协会发布了2021年2月中国银行业理财市场指数报告。对此，普益标准就2月指数的变化特点进行解读。

一、全国银行理财收益呈现下滑趋势

图1：银行理财收益及价格指数走势

资料来源：普益标准2月，全国银行理财价格指数环比下滑0.86点至83.00点，银行理财收益水平环比下滑3BP至3.47%，均呈下降趋势。从不同类型产品收益变化来看，封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑1.38点至88.10点，开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.09点至75.34点。经历1月末银行间小型“钱荒”后，2月份资金面波动性有所下降，相应的央行并未采取临时性流动性措施，公开市场操作整体处于净回笼状态，资金面仍然是不缺不溢的紧平衡，银行理财收益水平相应有所下滑。图2：净值型产品业绩基准走势

数据来源：普益标准2021年2月，全国净值型产品综合业绩基准指数环比下滑4.15点至85.58点。净值型产品综合业绩基准为4.85%，环比下滑24BP，较基期（2018年5月）下滑82BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.40%，环比下滑10BP，较基期下滑71BP; 混合类净值型产品业绩基准为6.68%，环比下滑78BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.05%，环比上升3BP，较基期上升4BP。二、全国银行理财产品发行量下滑

图3：银行理财发行量及发行指数走势

资料来源：普益标准

2月，全国银行理财发行量5722款，环比下滑1313款。从发行指数来看，全国银行理财发行指数环比下滑11.68点至50.93点，指数变动与产品发行量变化一致。

开放式预期收益型产品申购量占比上升。从各类产品的发行量（申购量）占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比环比上升0.67个百分点至46.92%；开放式预期收益型产品申购量占比环比上升0.76个百分点至21.83%；净值产品申购量占比环比下滑1.43个百分点至31.25%。整体来看，目前封闭式预期收益型产品发行量占比有所回升；净值产品申购量占比2月存在下降。

三、全国银行净值化转型增势不减

图4：全国银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

资料来源：普益标准

2月，全国银行理财市场净值产品存续量为28157款，环比505款。从净值转型程度指数表现来看，本月，全国净值转型程度指数为22.36点，环比上升0.44点，较去年同期上升10.13点。

从全国净值产品存续数量来看，全国性银行净值产品存续量为9880款，环比上升172款；城商行净值产品存续量为12700款，环比上升119款；农村金融机构净值产品存续量为5577款，环比上升214款。三类银行净值产品存续量均呈现不同程度增长。

全国净值产品数量有一定程度上升，转型程度指数上升。自资管新规发布以来，各类型银行理财净值化转型整体呈现稳步推进态势。相应的银行理财净值化转型也渐入佳境，预计净值化转型程度指数会在一定时间内保持上升的趋势。

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（李佳佳 HN153）