3月以来部分股票型ETF被逆势“抄底”

本周一A股继续调整，3月以来多数股票型ETF净值下跌。但数据显示，部分股票型ETF被逆势“抄底”，份额增加。其中，科创50ETF、芯片ETF、化工龙头ETF份额增长更是超过10亿份。

部分公募基金人士表示，很多行业具有较强的确定性，看好顺周期、新能源等板块的投资机会。

33只ETF份额明显增加

3月15日，两市股指低开低走，而随着市场调整，ETF基金也普遍下跌。数据显示，截至3月12日，3月以来，在334只股票型ETF中，仅有40只ETF净值增长，294只ETF净值下跌，跌幅靠前的国防ETF、军工ETF跌幅超过10%，半导体ETF、芯片ETF、5G ETF等也跌幅靠前，净值下跌超过5%。

但部分ETF却被逆势“抄底”，份额增加。数据显示，截至3月12日，3月以来份额增加的股票型ETF和份额减少的股票型ETF数量相同，均为142只。其中，有33只ETF份额增加超过1亿份。华夏上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、国泰中证细分化工产业ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、易方达创业板ETF份额增幅靠前，分别为19.29亿份、13.72亿份、11.92亿份、4.90亿份、4.59亿份。

值得注意的是，在份额增幅靠前的ETF中，近期多只产品跌幅较大，如3月以来国联安中证全指半导体ETF净值跌幅为9.38%，基金份额增长逾3亿份。

结构性机会较多

华宝基金机构投资部副总经理罗彥表示，从自下而上的角度看，很多龙头公司经过几周快速下跌，估值已经回到或接近合理区间。维持全年震荡市的判断，市场确实需要时间和空间消化过去两年的估值提升，但未来两年经济仍处复苏阶段，很多行业具有较强的确定性。

中欧基金认为，随着新能源、白酒和医药龙头公司短期反弹后再次重回调整，空间的调整可能需要时间来进一步消化。同时，行业和风格间的估值差异虽然较历史水平相对偏高，但仍在持续缩窄。若考虑到产业升级和政策扶持，部分成长股在前期估值回调后，已具备中长期投资价值。

汇丰晋信动态策略基金的基金经理陆彬表示，尽管市场最近几周持续调整，悲观情绪较为严重，但他并不认为今年是熊市。“2021年3月以来，我们看到了较多的结构性机会。这一轮调整或许会开启新一轮结构性牛市。全球流动性大概率会回归常态化，风险来自于估值，机会可能来自于我们看好的一些细分行业。”

看好顺周期板块

前海联合基金表示，短期建议均衡配置估值较低且显著受益经济修复的化工、有色、金融、机械等行业龙头；中期可配置具备中长期逻辑且估值相对合理的新能源、大消费、医药等优质公司；长期建议关注受益于科技创新周期的优质行业，如5G、云计算、半导体、智能手机产业链。在具体的投资方向上，顺周期、新能源、科技创新等方向是公募基金相对看好的方向，在近期份额增加较多的ETF中，芯片ETF、化工龙头ETF、光伏ETF、创新药ETF等榜上有名。

展望后市，浦银安盛基金认为，随着经济的进一步修复，对国内企业盈利的扩张拉动显而易见，特别是顺周期板块的盈利强度。总体来看，经济增长呈现向上趋势。目前具有相对优势的板块特征有：第一，估值足够低，有安全边际；第二，业绩有保证，行业景气度向上。如顺周期板块中的有色、化工、大金融等。

陆彬表示，依然看好四个方向：第一，以电动车为代表的新能源行业；第二，以化工为代表的顺周期板块；第三，军工里面的部分细分行业；第四，大金融中的保险和地产板块。

（文章来源：中国证券报）